Velký vliv na cenu drahých kovů v listopadu měl obchod s akciemi. Spekulanti s cennými papíry stále jedou ve vlaku do stanice „ouha“. Akciové indexy zaznamenávají svá maxima. Dow Jones překročil hranici 24 200 bodů. Před tím, že je to růst nebezpečný a neodráží ekonomickou realitu, varuje dokonce už i takový příznivec cenných papírů, jakým je investiční banka Goldman Sachs. Dlouhodobý růstový trend akcií i dluhopisů vyhnal tržní ocenění na nejvyšší úroveň od roku 1900. Podle banky je tento stav neudržitelný a investory dříve či později velmi tvrdě zasáhne. Podobně drahé byly akcie i dluhopisy jen ve dvacátých a padesátých letech tohoto století. Banka doslova uvedla: „Vše dobré musí jednou skončit, medvědí - tj. klesající trh se jistě vrátí.“  Investorům radí zkracovat splatnost držených aktiv, a být tak připraven k co nejrychlejšímu úniku z těchto trhů. Pro drahé kovy bude mít takový únik jediný výsledek. Investoři přesunou své finanční prostředky do bezpečného přístavu - zlata. Tato situace nastala v dějinách finančních trhů již několikrát a není žádný důvod, aby se tak nestalo i nyní. Důsledkem bude velmi strmý nárůst ceny všech cenných kovů, zlata nejvíce.

V listopadu jsme zaznamenali na českém trhu lehce zvýšený zájem o investice do platiny. Důvodem bylo to, že se v tisku a na zpravodajských serverech objevilo několik PR článků o tom, že platina je nyní poměrně levná a je dobré ji nakoupit. Podobné články se tu objevily i před několika lety, kdy stříbro kleslo pod hranici 20 USD za unci, a vybízely k jeho nákupu. Stříbro se nyní obchoduje pod hranicí 14 USD za unci a k žádnému, ve článcích slibovanému, nárůstu nedošlo. Důvodem poklesu stříbra byla snížená poptávka firem vyrábějících solární panely. Prvotní boom byl překonán a nic nenasvědčuje tomu, že by se poptávka měla vrátit. To samé se může stát i s platinou. Vždy je nutné se ptát, co za poklesem stojí. Je to náhoda? Anomálie, které se dá využít? Myslíme si, že u platiny tomu tak není. Její pokles je dán především nízkou poptávkou ze strany automobilového průmyslu, kde je na ústupu výroba naftových motorů, které jsou nahrazovány motory benzínovými. Tato změna poměru je potvrzena i tím, že roste poměrně výrazně cena palladia. Ale ani to nedoporučujeme nakupovat. Jak jsme již několikrát zmiňovali - automobilový průmysl čeká nebývalá změna - náhrada spalovacích motorů za jiný pohon, a tím i využití palladia a platiny v katalyzátorech. I v investicích do drahých kovů platí - není dobré dát na první dojem, je dobré se informovat.

 

V prosinci čekáme na trhu větší volatilitu, zejména u zlata. Důvodem je očekávané zvýšení úroků ze strany amerického FEDu a také to, že zlato patří k aktivům, které od začátku roku zaznamenaly nárůst hodnoty, což je vždy na konci roku pro manažery velkých fondů důvodem k prodeji těchto aktiv. Prodávat zisková aktiva chtějí před koncem roku proto, že podle zisku fondu se odvíjí jejich roční bonusy, které tvoří podstatnou část jejich příjmů a určitě o ně nechtějí přijít. Tento postup se opakuje každoročně - v prosinci prodat a v lednu opět nakoupit.