Penzijní fondy v západní Evropě navýší své rezervy ve zlatě

Redakce IBIS InGold

29. 06. 2021

Investice penzijních fondů procházejí změnou. Podle výzkumů se začínají odklánět od hedgeových fondů a do svých portfolií zařazují více fyzického zlata. Jak budou nadále vypadat důchodová spoření?

Fyzické zlato je dlouhodobá jistota, která se v současnosti díky regulacím v rámci Basileje III (viz článek Nůžky mezi fyzickým a papírovým zlatem se rozevírají. Změna přichází ze Švýcarska) zařadila mezi ověřená, bezpečná a likvidní aktiva i v rozvahách bank a finančních institucí. Zlato je teď na výsluní, o čemž vypovídá i fakt, že švýcarský penzijní fond CPEV do hedgeových fondů minulý rok investoval o 146 milionů eur méně, než v roce 2019, a komodity vyměnil za fyzické investiční zlato.

V nově nastavené strategii alokace drahých kovů se CPEV chystá pokračovat ještě několik dalších let.

Podobný trend je možné sledovat i napříč Velkou Británií, kde se podle studie NTree International o drahé kovy zajímá 78 % penzijních fondů. Tyto fondy očekávají takzvaný komoditní supercyklus; jednoduše řečeno desetiletí, kdy se s komoditami bude obchodovat nad jejich dlouhodobým cenovým průměrem.

Z padesáti oslovených britských penzijních fondů plánuje 64 % zvýšit své jmění v alokovaném zlatu, 42 % očekává zvýšení zásob fyzického stříbra. Alokovat platinu a palladium plánuje 46 % zkoumaných fondů.

„O tom, zda se nacházíme v komoditním supercyklu, se vedly vášnivé debaty. Nicméně náš výzkum ukázal, že minimálně penzijní fondy tomuto vývoji věří. Vypovídá o tom jejich rostoucí zájem o komodity, především o drahé kovy, ze kterých jejich investoři budou ještě mnoho let profitovat,“ okomentoval výsledky studie Hamad Ebrahim, vedoucí výzkumu.

Na otázku, jaké procento jmění by u nich měly drahé kovy zastupovat, odpovědělo 66 % penzijních fondů, že minimálně mezi 5 až 7 %.

O důležitosti vlastnictví zlata promluvil také Joost von Leenders – hlavní investiční stratég společnosti Kempen Capital Management, podle kterého drahý kov hraje v portfoliu velmi podstatnou roli, kterou dříve zastupovaly státní dluhopisy. Jejich výnosy jsou ale poslední dobou na velmi nízké úrovni.

Vedle britských a švýcarských penzijních fondů zlatu věří i nizozemský fond DSM, který minulý týden oznámil 5% navýšení svého zlatého jmění. Jako hlavní důvod uvedl právě jeho důležitou roli při diverzifikaci.

Zvýšení popularity drahých kovů napomáhá také možnost jejich recyklace a jejich používání ve výrobě technologií, které jsou šetrné k životnímu prostředí. Význam „čistých technologií“ se v budoucnu bude zvyšovat a drahé kovy jsou jejich nepostradatelnou součástí.

Na základě těchto faktorů, v kombinaci se stále se zvětšující poptávkou po cenných kovech v jejich fyzické podobě, se dá předpokládat, že svět investic čekají zásadní chvíle a fyzické zlato vystoupá na místo nejoblíbenějšího aktiva. S rostoucí poptávkou poroste i jeho cena, a proto je prozíravé využít současných cen k doplnění investičního zlata do rodinných majetků.