Zapri

Poročilo o svetovnem trgu plemenitih kovin za 3. četrtletje 2019

Tretje četrtletje 2019 je bilo eden od vrhuncev za trg plemenitih kovin v zadnjem desetletju. Kovina, ki je igrala največjo vlogo, je spet bila zlato. Izpolnjujejo se naša pričakovanja, da bo letos in v naslednjih letih vse potekalo v znamenju zlata.

Natisnjena verzija za prenos

1. oktober 2019, Praga – Zlato je svojo najvišjo ceno doseglo na začetku septembra, ko je prekoračilo mejo 1.550 ameriških dolarjev na trojsko unčo. Toda še vedno je dovolj prostora za nadaljnjo krepitev cene. Ne smemo pozabiti, da se je njegova najvišja vrednost, ki ustreza ceni iz leta 2011, gibala okrog 1.900 ameriških dolarjev na trojsko unčo. Jasno je, da bo pri naslednjem skoku vrednosti zlata, do katerega zna priti zelo kmalu, njegova cena v dolarjih presegla višek iz leta 2011. Kar se tiče čeških kron, se odpira prostor za rast cene za skoraj 300.000 čeških kron na kilogram. Nekateri analitiki napovedujejo, da bo v prihodnjih letih cena zlata na trojsko unčo v češki valuti celo presegla mejo 100.000 čeških kron. 

Kaj je zlato pripeljalo v ospredje?

Nizki donosi državnih obveznic. Državne obveznice veljajo za ene varnejših naložb. Vendar trenutno ne prinašajo nobenega donosa ali bolj natančno povedano, upniki državi za izposojen denar z obveznicami vedno pogosteje plačujejo. Danes imajo negativen donos obveznice v vrednosti skoraj 17 bilijonov ameriških dolarjev, kar je skoraj tretjina svetovnega trga dolga.
 
Nizke obrestne mere. Ameriška centralna banka je spet začela nižati svoje obrestne mere, da bi se poskusila izogniti recesiji. A ni več veliko prostora za nižanje, saj obrestne mere že zdaj znašajo en procent. Vendar to ni več le ameriška zgodba. Druge centralne banke – Evropska centralna banka, Angleška banka ter centralne banke Japonske, Avstralije, Nove Zelandije, Brazilije, Rusije, Indije, Kitajske, Hong Konga, Južne Koreje, Indonezije, Južne Afrike in Turčije – so prav tako sprostile svoje monetarne politike.
 
Trgovinska vojna med ZDA in Kitajsko. Trenutno zlatu delujejo v prid nadaljnji spori med ZDA in Kitajsko. Obstaja resna nevarnost, da bodo uvedli carinske tarife proti evropskim proizvajalcem avtomobilov, kar bi najbolj prizadelo najmočnejše gospodarstvo Evropske unije – Nemčijo. To bi v recesijo potegnilo tudi manjša evropska gospodarstva.
 
Predvsem pa so ti trije razlogi povzročili, da so centralne banke pospešile nakupovanje zlata. Poskušajo se znebiti rezerv v dolarjih in jih nadomestiti z zlatom. Rusija in Kitajska sta izvedli masovne nakupe, pridružili pa sta se jima še Madžarska in Poljska. Centralne banke so v prvem četrtletju nakupile skoraj 400 ton te rumene kovine, v celem letu pa naj bi kupile več kot 700 ton. Po vsej verjetnosti bomo letos prekosili lansko leto, za katerega je bilo značilno, da so centralne banke izvedle največje nakupe zlata v zadnjih 50 letih.
 
Vsi omenjeni razlogi govorijo v prid zlatu. In ni videti, da se bo za katerega koli od njih kmalu našla rešitev; ravno nasprotno. Čez eno leto naj bi potekale ameriške predsedniške volitve in jasno je, da se v senci predvolilne kampanje nepremišljeno ravnanje in izjave Donalda Trumpa ne bo umirilo, temveč le še stopnjevalo. Situacija, v kateri morajo upniki za posojanje denarja plačevati, prav gotovo ni običajna. To se še nikoli ni zgodilo in vsekakor ne dokazuje, da finančni sistemi trenutno normalno delujejo. Centralne banke bi nam morale biti v zgled. S povečanim kupovanjem zlata so se zavarovale.
 

 

Plemenite kovine v tretjem četrtletju 2019

 
 
Zlato
Srebro
Platina
Paladij
Najvišji cena USD/oz
1 557,25
19,62
996,00
1 702,00
Dátum
4. 9. 2019
4. 9. 2019
4. 9. 2019
30. 9. 2019
Najnižji cena USD/oz
1 381,75
14,875
805,00
1 375,20
Dátum
1. 7. 2019
5. 7. 2019
9. 7. 2019
2. 8. 2019
Zlato
Najvišji cena USD/oz
1 557,25
Dátum
4. 9. 2019
Najnižji cena USD/oz
1 381,75
Dátum
1. 7. 2019
Srebro
Najvišji cena USD/oz
19,62
Dátum
4. 9. 2019
Najnižji cena USD/oz
14,875
Dátum
5. 7. 2019
Platina
Najvišji cena USD/oz
996,00
Dátum
4. 9. 2019
Najnižji cena USD/oz
805,00
Dátum
9. 7. 2019
Paladij
Najvišji cena USD/oz
1 702,00
Dátum
30. 9. 2019
Najnižji cena USD/oz
1 375,20
Dátum
2. 8. 2019

 

Zlato – sledilo je svojemu trendu rasti. Vrednost te kovine se je krepila že celo četrtletje in je presegla mejo 1.557 ameriških dolarjev na trojsko unčo. Rast cene je na začetku septembra pospešil predvsem padec na trgu delnic – borzni indeks Dow Jones se je približal meji 26.000 točk. Ker indeks ni padel pod to mejo, se je vrednost zlata stabilizirala okrog cene 1.500 ameriških dolarjev na trojsko unčo. Še vedno smo daleč od maksimalnih cen, kar pomeni, da je še precej prostora za dodatno rast. Naše priporočilo je, da obdržite in še nakupite zlato.
 
Srebro – vrednost srebra, ki je presegla 19,50 ameriških dolarjev na unčo, vendar ni prekoračila psihološke meje 20 dolarjev, je sledila gibanju vrednosti zlata. Srebro je ujeto v precep. Po eni strani nanj pritiska naraščajoča cena zlata, po drugi strani pa njegovo vrednost zadržuje strah pred recesijo svetovnega gospodarstva. Naše priporočilo za naslednje četrtletje je, da srebro obdržite in ga ne prodate.
 
Platina – njena vrednost se je odzvala na napoved družbe Sibanye-Stillwater, enega največjih proizvajalcev platine v Južni Afriki, da bodo zaradi optimizacije pridobivanja rude odpustili do 5.000 delavcev in omejili kopanje v rudnikih, ki ne prinašajo dobička. Toda ta izguba na strani ponudbe ni pripomogla k temu, da je cena platine presegla mejo 1.000 ameriških dolarjev na unčo. Za platino trenutno vliva upanje nakit. Družba Chow Tai Fook, eden največjih prodajalcev nakita na Kitajskem, naj bi predstavila svojo kolekcijo iz čiste platine. Njen uspeh bi lahko po vsej Aziji sprožil porast v popularnosti platinastega nakita, kar bi posledično vplivalo na povpraševanje po tej kovini. Naše priporočilo je, da platino obdržite.
 
Paladij – še naprej se krepi zaradi upada prodaje dizelskih motorjev in njihovega nadomeščanja z motorji na bencinski pogon. Njegovi vrednosti koristi negotovost proizvajalcev tradicionalnih avtomobilov glede prihodnosti avtomobilske industrije – ali se bo usmerila v vozila na električni ali vodikov pogon. Vendar bo na ceno tudi tu vplival strah pred globalno gospodarsko krizo, ki bi ji sledil upad prodaje avtomobilov. Kitajska, ki je zaostrila svoje omejitve emisij izpušnih plinov, je s tem v septembru pripomogla k rasti cene paladija. Napoveduje se povečanje povpraševanja po tej kovini. Kljub takemu pritisku zakonodaje, pričakujemo, da cena v prihodnje ne bo več strmo rasla. Zato priporočamo, da paladij prodate.

 

Mgr. Libor Křapka
Izvršni direktor IBIS InGold®, a. s.