Am 15. August 1971 hielt US-Präsident Richard Nixon eine im Fernsehen übertragene Rede, die das globale Finanzwesen tiefgreifender veränderte als die meisten Wirtschaftsreformen des vergangenen Jahrhunderts. Denn er kündigte die Aussetzung der Konvertierbarkeit des US-Dollars in Gold an. Eine Maßnahme, die nur vorübergehend gelten sollte, jedoch niemals rückgängig gemacht wurde.

Mit dieser Entscheidung endete eine Ära, in der der Wert von Währungen direkt an Gold gekoppelt war, und es wurde ein System eingeleitet, in dem Geld weitgehend auf dem Vertrauen in Volkswirtschaften, Zentralbanken und Regierungen beruht.

55 Jahre später lohnt es sich zu fragen, was dieser Wandel tatsächlich bedeutet hat – nicht nur für die Weltwirtschaft, sondern auch für Investoren.

 

Als Geld noch durch Gold gedeckt war

Während des Großteils der modernen Geschichte war Geld mehr als ein simples Tauschmittel. Es symbolisierte die Zusage, dass es gegen eine festgelegte Menge Gold eingetauscht werden konnte.

 

 

Die letzte Form dieses Systems war die nach dem Zweiten Weltkrieg etablierte Währungsordnung von Bretton Woods. Der US-Dollar war zu einem festen Kurs von 35 Dollar pro Feinunze in Gold umwandelbar, während die anderen größeren Währungen an den Dollar gekoppelt waren. Das System brachte Stabilität in den Welthandel und sorgte für eine geringe Währungsvolatilität sowie großes Vertrauen in das internationale Finanzsystem. Gleichzeitig schränkte es die Fähigkeit der Regierungen, neues Geld ohne einen entsprechenden Anstieg ihrer Goldreserven zu schaffen, erheblich ein.

Diese Disziplin war die größte Stärke des Systems und letztlich der Grund für seinen Untergang.

 

Warum der Goldstandard aufgegeben wurde

In den 1960er Jahren finanzierten die Vereinigten Staaten den Vietnamkrieg, umfangreiche Sozialprogramme und eine wachsende Wirtschaft durch stetig steigende Haushaltsdefizite. Es flossen mehr Dollar in die Weltwirtschaft, als durch die US-amerikanischen Goldreserven gedeckt werden konnten.

Als einige Länder begannen, physisches Gold im Austausch für ihre Dollar zu verlangen, wurde deutlich, dass das System auf Dauer nicht tragfähig war.

Nixons Entscheidung war somit nicht die Ursache des Problems, sondern der Höhepunkt dieser Entwicklung.

Seit 1971 leben wir in einer Welt der Fiat-Währungen – mit Geld, dessen Wert nicht durch Edelmetalle gedeckt ist, sondern durch das Vertrauen in die Geldpolitik und die Wirtschaftskraft einzelner Länder.

Dieses System hat es erleichtert, auf Wirtschaftskrisen zu reagieren, ein schnelleres Wirtschaftswachstum ermöglicht und die Entwicklung der Finanzmärkte unterstützt. Jedoch wurde damit auch eine natürliche Bremse für das Wachstum der Geldmenge und der Staatsverschuldung beseitigt.

 

Was uns die vergangenen 55 Jahre gelehrt haben

Die Geschichte lässt sich nicht anhand eines einzigen Indikators beurteilen. Dennoch lassen sich einige Trends nicht ignorieren:

Die Staatsverschuldung hat in den meisten fortgeschrittenen Volkswirtschaften historische Höchststände erreicht. Die weltweite Verschuldung ist auf 353 Billionen Dollar gestiegen, was 305 % des weltweiten BIP entspricht. Die Bilanzen der Zentralbanken haben sich nach der Finanzkrise 2008 und der COVID-19-Pandemie vervielfacht und ein beispielloses Niveau erreicht. Die Geldmenge ist in einem Tempo gewachsen, das noch vor wenigen Jahrzehnten unvorstellbar gewesen wäre.

Und auch der Goldpreis hat sich drastisch verändert. Bis 1971 war er administrativ auf 35 Dollar pro Feinunze festgelegt. Heute ist er um ein Vielfaches höher. Die Preisentwicklung verlief jedoch alles andere als geradlinig. Gold hat mehrere lang anhaltende Phasen des Wachstums und der Korrektur durchlaufen, in denen sich Inflation, Geldpolitik, geopolitische Konflikte und Wirtschaftskrisen widerspiegelten.

 

Entwicklung des Goldpreises

 

 

Ich werde oft gefragt, ob Gold aktuell „teuer“ ist. Meiner Ansicht nach sollten wir jedoch eher fragen:

„Ist Gold wirklich teuer oder haben Papierwährungen in den vergangenen 55 Jahren einfach einen Teil ihrer Kaufkraft verloren?“

Für mich ist dieser Perspektivwechsel eines der wichtigsten Vermächtnisse des Jahres 1971.

 

Warum Gold einen Platz in modernen Portfolios verdient hat

Gold ist keine Anlage, die regelmäßig Erträge generiert, wie es bei Aktien oder Anleihen der Fall ist. Seine Rolle ist eine andere. Es ist ein Vermögenswert, der für niemanden eine Verbindlichkeit darstellt – weder für Regierungen noch für Zentralbanken – und dessen Vorrat nicht beliebig ausgeweitet werden kann. Daher wird es häufig als Wertspeicher angesehen.

Allein das Vorgehen der Zentralbanken unterstreicht dies bereits. Sie gehörten in den letzten Jahren zu den größten Goldkäufern. In einer Welt zunehmender geopolitischer Spannungen, hoher Verschuldung und allgemeiner Ungewissheit diversifizieren sie ihre Reserven in einen Vermögenswert, der keine Forderung gegenüber einem anderen Land oder einer anderen Institution darstellt.

 

Goldkäufe durch die Zentralbanken

 

 

Doch die wachsende Bedeutung von Gold spiegelt sich nicht nur in den Käufen der Zentralbanken wider. In einigen US-Bundesstaaten sind Gold und Silber in den letzten Jahren auch teilweise in den Bereich der gesetzlichen Zahlungsmittel zurückgekehrt. Utah nahm 2011 eine Vorreiterrolle ein, indem es ein Gesetz verabschiedete, das Gold und Silber als gesetzliches Zahlungsmittel anerkannte und deren Verwendung zur Begleichung von Schulden und – in vielen Fällen – von Steuern ermöglichte. In den darauffolgenden Jahren haben weitere Bundesstaaten, darunter Arizona, Wyoming, Oklahoma und Texas, ähnliche Maßnahmen eingeführt oder führen diese gerade ein. Dies allein signalisiert weder eine Rückkehr zum Goldstandard noch eine Ablösung des US-Dollars. Es ist jedoch als interessantes Zeichen zu werten, dass Edelmetalle selbst mehr als ein halbes Jahrhundert, nachdem sie nicht mehr als Grundlage des Geldsystems dienten, nach wie vor das Vertrauen bestimmter Teile der Öffentlichkeit und der Gesetzgeber genießen.

Wenn die weltweit größten Verwalter von Währungsreserven Gold als strategischen Bestandteil ihrer Portfolios betrachten, ist es für Privatanleger durchaus sinnvoll, ebenfalls zu prüfen, welche Rolle es in ihrer eigenen Vermögensverwaltung spielen könnte.

Gold ist weder als Konkurrenz zu Aktienanlagen noch als Instrument für kurzfristige Spekulationen anzusehen. Es ist einer der Eckpfeiler eines diversifizierten Portfolios und dient vor allem dazu, die Kaufkraft und den Wert des Vermögens in Zeiten erhöhter Unsicherheit zu schützen.

 

Regelmäßiges Investieren – darum ist es sinnvoll

Auf lange Sicht wird es nicht jedem gelingen, den richtigen Zeitpunkt für den Kauf zu finden. Daher nimmt auch die regelmäßige Investition in physisches Gold zu. Wie bei Investmentfonds oder ETFs werden die Käufe über einen längeren Zeitraum verteilt, was den Kaufpreis ausgleicht und den Einfluss von Emotionen auf Anlageentscheidungen verringert.

Für die meisten Haushalte ist dies zudem erschwinglicher als der Einmalkauf eines größeren Goldbarrens. Langfristiges Sparen mit Anlagegold ergänzt auf natürliche Weise andere Anlagestrategien, die auf den Aufbau und den Schutz von Vermögen ausgerichtet sind.

 

Tradition trifft auf Technologie

Investitionen in Form von physischem Gold haben sich in den letzten Jahren erheblich verändert. Einst bedeuteten sie vor allem, Barren und Münzen zu kaufen und in einem Tresor aufzubewahren. Mittlerweile erwarten Anleger jedoch denselben Komfort, den sie von modernen Finanzdienstleistungen gewohnt sind.

 

 

Genau diesen Weg schlägt IBIS InGold ein. Das InGold PAY^®-System verknüpft regelmäßige Investitionen in physisches Anlagegold mit digitaler Technologie. Kunden bauen nicht nur eine langfristige Vermögensreserve auf, sondern haben zudem auch die Möglichkeit, ihr Gold aktiv zu nutzen. Sie können flexibel auf den in Gold gehaltenen Wert zurückgreifen, um ihren aktuellen Bedarf zu decken – sei es für unerwartete Ausgaben oder für alltägliche Transaktionen.

Damit gewinnt Gold mehr als fünfzig Jahre nach Ende des Goldstandards wieder eine der Eigenschaften zurück, die ihm seit Jahrhunderten von Natur aus zugeschrieben wurden. Es dient nicht mehr allein dem Erhalt der Kaufkraft von Vermögenswerten und als sicherer Hafen sowie Portfolio-Stabilisator, sondern kann dank neuer Lösungen wieder als Zahlungsmittel eingesetzt werden.

Innovationen dieser Art stellen die nächste Stufe in der Weiterentwicklung von Edelmetallanlagen dar. Die Zukunft liegt nicht nur darin, wertvolle Vermögenswerte zu besitzen, sondern sie auch bequem, sicher und effizient im Alltag nutzen zu können.

 

Der Jahrestag des Endes des Goldstandards ist nicht bloß eine Erinnerung an eine bedeutende historische Entscheidung. Er gibt auch Anlass, zu würdigen, wie tiefgreifend sich die Welt des Geldes in den vergangenen 55 Jahren verändert hat. Geldsysteme, Instrumente der Zentralbanken und die Technologien, die das moderne Finanzwesen prägen, haben sich allesamt gewandelt.

Gold hat sich selbst in diesem Umfeld mit seiner Ausnahmestellung behauptet. Seit Jahrtausenden stellt es einen Vermögenswert dar, der keine Verbindlichkeit gegenüber einem Staat ist und dessen Wert nicht vom Vertrauen in politische Entscheidungen abhängt. Es überrascht daher nicht, dass Zentralbanken weltweit ihre Goldreserven weiter ausbauen und dass Gold und Silber in einigen US-Bundesstaaten wieder den Status eines gesetzlichen Zahlungsmittels erhalten haben. Dies ist keine Rückkehr zum Goldstandard – doch es bestätigt, dass sich die Rolle von Gold an veränderte Bedingungen anpassen und selbst in einer Ära von digitalen Währungen, Echtzeitzahlungen und moderner Finanztechnologie relevant bleiben kann.

Und dies ist wohl das größte Vermächtnis des Jahres 1971. Nach 55 Jahren im Zeitalter der Fiat-Währungen ist offensichtlich, dass die Bedeutung von Gold nicht nur Bestand hat, sondern in vielerlei Hinsicht sogar wieder zunimmt.