Ez a mérföldkő több, mint pszichológiai küszöbérték. Egy sor folyamatosan erősödő trendet tükröz, amelyek 2025‑ben kivételes erővel konvergáltak.

A domináns tényező a fizikai ezüst tartós globális hiánya volt, amely több elemzés szerint immár ötödik éve tart. A legfontosabb kereskedelmi központokban – Londonban, New Yorkban és Sanghajban – a rendelkezésre álló készletek jelentősen csökkentek, ami tartós felfelé irányuló nyomást gyakorolt az árakra. A hiány a rekordmagasságú ezüstbérleti költségekben is tükröződik, amelyek pénzügyi elemzők szerint a legmagasabbak az elmúlt több mint egy évtizedben.

Az ezüstöt azonban már nem kizárólag a befektetési kereslet hajtja. Ma már a technológiai és ipari szektorok játszanak központi szerepet, mivel az ezüst elengedhetetlen a napelemek, akkumulátorok, félvezetők, elektromos járművek, adatközpontok és a mesterséges intelligenciával kapcsolatos infrastruktúra gyártásához. Az AI és az új generációs energiarendszerek rohamos terjedése az ezüstfogyasztás ugrásszerű növekedését eredményezte. Egész iparágakban az ezüst gyakorlatilag pótolhatatlan, ami strukturálisan beágyazott, stabil keresletet eredményez.

A makrogazdasági háttér is szerepet játszott. Az amerikai központi bank további kamatcsökkentéseire vonatkozó várakozások, a gyengébb dollár és a közadósság fenntarthatóságával kapcsolatos növekvő aggodalmak arra késztetik a befektetőket, hogy tőkéjüket fizikai eszközökbe fektessék, ami erősíti az ezüst vonzerejét mind technológiai fémként, mind alternatív menedékhelyként inflációs környezetben.

Az eredmény? Míg az arany 2025‑ben körülbelül 60%‑kal erősödött a tőzsdéken, az ezüst ára ugyanebben az időszakban megduplázódott. Az elemzők megjegyzik, hogy az ipari nélkülözhetetlenség, a befektetési kereslet és a korlátozott kínálat kombinációja olyan különleges eszközzé teszi az ezüstöt, amely az aranytól eltérően reagál a gazdasági ciklusokra.

Mindazonáltal az ezüst továbbra is inkább volatilis eszköz, amely az aranytól eltérően ÁFÁ‑val is terhelt. A 60 dolláros küszöbérték elérésének útja korántsem volt egyenes, hanem éles emelkedésekkel és korrekciókkal tarkított. Ennek ellenére ez az ingadozás nem riasztotta el a befektetőket; sokan minden visszaesést csak átmeneti lehűlésnek tekintenek, amely további potenciális nyereséget előz meg.

 

Az ezüst árának alakulása

 

Számos elemzés, beleértve a befektetési intézetek és a pénzügyi média kommentárjait is, ugyanarra a következtetésre jut: 2025 áttörést jelentő év volt az ezüst szempontjából, ráadásul további növekedés várható. Ha a jelenlegi ipari és makrogazdasági tényezők továbbra is fennmaradnak, úgy az árak tovább emelkedhetnek, és a figyelem máris arra irányul, hogy a következő 12‑24 hónapban valóban elérhetetlen‑e a 70 vagy akár a 80 dolláros árfolyam.

Az ezüst így túllép az „arany olcsóbb alternatívája” címkén, kialakítva saját identitását és stratégiai szerepét a modern portfóliókban. A növekedést, diverzifikációt és hosszú távú potenciált kereső befektetők számára 2025 azt sugallja, hogy az unciánkénti 60 USD feletti ezüstár valószínűleg nem a történet vége, hanem inkább annak kezdete.