In den folgenden Abschnitten werden wir uns ansehen, warum eigentlich der Goldpreis mit der Inflation steigt und welche Faktoren sich darin widerspiegeln.

Zunächst muss man sich fragen, warum die Menschen Gold generell als attraktive Investition wahrnehmen. Die Antwort ist einfach. Es ist kostbar. Heute wissen wir, wie viel Gold es auf der Welt gibt, wie viel abgebaut wird und wie groß das Angebot ist. Verbunden mit der Tatsache, dass es nicht einfach ist, an das Edelmetall zu kommen, hat es die Menschheit seit jeher fasziniert und sich als universelles traditionelles Zahlungsmittel verankert. Einfach gesagt: Wenn etwas selten ist, sehnen sich natürlich die Menschen danach.

Eine etwas tiefgründigere Antwort liegt in der Frage seines Abbaus. Dafür benötigen die Bergbauunternehmen verschiedene Ressourcen, deren Preis – oft wiederum aufgrund ihrer begrenzten Menge – ständig steigt. In einem Gramm, Kilogramm oder einer Tonne Gold verbirgt sich auch eine große Menge an Strom, Gas, menschlicher Energie oder Treibstoff.

 

Die Zahlen sprechen für sich

Laut gold.org wurden im Jahr 2020 3 500 Tonnen Gold abgebaut und 1 300 Tonnen Gold aus dem Recycling gewonnen. Laut Recherchen von Dell produziert jedes Kilogramm Gold 20 Tonnen CO₂ und verbraucht etwa 48 MWh Energie. Diese Werte beinhalten keine Daten aus der Weiterverarbeitung von Gold (Ausgaben für die Produktion von Barren, Münzen,…), aber laut Galaxy Digital Mining liegt der jährliche Energieverbrauch in der Goldindustrie bei rund 240 TWh.

Weitere Zahlen werden von der DePaul University veröffentlicht, und diese sagen, dass die Menge an freigesetztem CO₂ bei etwa 35 Tonnen pro Kilogramm Gold liegen sollte – also entsprechend Daten aus der Schmuckindustrie, die etwa die Hälfte der gesamten Goldindustrie ausmacht. Beim Recycling eines Kilogramms Gold werden 37 Tonnen CO₂ freigesetzt und 31,3 MWh Energie verbraucht. Laut Studie wurden im Jahr 2020 sogar 260 TWh Energie (260 000 000 MWh) in der Goldverarbeitung verbraucht. Nur zur Vorstellung, ein durchschnittlicher tschechischer Haushalt verbraucht ungefähr 2-3 MWh Strom pro Jahr.

 

Die Energiepreise steigen

Aus den oben angeführten Zahlen wird deutlich, dass für das Edelmetall unglaublich viel Energie aufgewendet wird. Gerade die Energiepreise sind derzeit ein sehr heißes Thema. Der Energiemarkt glich im vergangenen Jahr einem überfüllten Schnellkochtopf, und es war nur eine Frage der Zeit, bis er explodiert. In Tschechien bedeutete seine Explosion beispielsweise den Zusammenbruch der Bohemia Energy-Gruppe, die ehemaligen Kunden dieses Energieunternehmens neue Vorauszahlungen bei den Energiezahlungen in astronomischem Ausmaß einbrachte.

Um zu zeigen, wie sich der Energiemarkt im letzten Jahr verändert hat, greifen wir auf Zahlen des Portals kurzy.cz zurück. Laut den auf diesem Portal angeführten Daten beträgt der Preis für 1 MWh Strom etwa 135 USD und der Preis für 1 MWh Erdgas etwa 20 USD. Gegenüber 2020 stieg der Erdgaspreis um 93 % und der Strompreis sogar um 175 %. Mit einer einfachen Rechnung ist klar, dass sich mit steigenden Energiepreisen auch die Preise für physisches Gold ändern werden. Bei dessen Gewinnung werden Erdgas und Strom in einem ungefähren Verhältnis von 50:50 verwendet. Der Vorteil von Gas ist sein niedrigerer Preis, während Strom daneben auch sauberer und leichter zu handhaben ist. Wenn wir also die Energiekosten pro Kilogramm Gold berechnen, kostete 2020 die verbrauchte Energie 1 413 USD und im Jahr 2021 sind es bereits 3 696 US-Dollar. Die Differenz beträgt 2 283 USD pro Kilogramm. Mit anderen Worten, allein aufgrund der Auswirkungen steigender Energiepreise sollte der Preis eines Kilogramms um fast 2 300 USD steigen.

Strom und Erdgas sind dabei nicht die einzigen Faktoren, die den Goldpreis beeinflussen. Er wird auch durch die Treibstoffpreise in die Höhe getrieben, die beim Transport des Goldes aus den Minen an schwer zugänglichen Stellen und beim Transport von Goldbarren, Schmuck und Münzen zum Kunden verbraucht werden. Im letzten Jahr sind die Diesel- und Benzinpreise um rund 32 % gestiegen. Dank der hohen CO₂-Produktion wird das Wachstum der Goldverarbeitungspreise auch von den Preisen der sogenannten Emissionsberechtigungen beeinflusst. Es ist klar, dass die meisten Bergbauunternehmen und Raffinerien diese Kosten noch nicht auf den Preis berechnet haben, aber es ist nur eine Frage der Zeit, bis ein solches Kostenwachstum für Unternehmen auf Dauer nicht mehr tragbar ist, insbesondere in einer Zeit, in der nach physischem Gold eine extreme Nachfrage besteht.

 

Zukunftsaussichten

Aus den obigen Daten geht klar hervor, dass Gold den Weg eines steilen Anstiegs vor sich hat. Die Senkung der Energie- oder Treibstoffpreise ist mit hoher Wahrscheinlichkeit außer Reichweite, weshalb auch mit einem Anstieg des Goldpreises zu rechnen ist. Diese Annahme basiert nur auf einer rein pragmatischen Berechnung der stark gestiegenen Energiekosten für Bergbauunternehmen und Verarbeiter. Zu berücksichtigen sind jedoch auch die noch erwähnten wirtschaftlichen und politischen Aspekte, angefangen bei der Inflation bis hin zur wirtschaftlichen Instabilität durch die Covid-Krise, die den Gold-Aktienpreis in die Höhe treiben. Laut einer Analyse der MKS PAMP Group soll der Goldpreis im nächsten Jahr bis zu 2 200 USD pro Unze erreichen

Auch aufgrund steigender Energie- und Treibstoffpreise sowie weiterer Kosten verbunden mit der steigenden Inflation ist es derzeit eine der letzten Chancen, Gold zu einem so günstigen Preis zu kaufen. Der Moment, in dem der Goldpreis ähnlich niedrig sein wird, wird sich wahrscheinlich nicht wiederholen. Es lohnt sich, mit Ihrem Finanzberater darüber zu sprechen, wie Sie in Gold investieren können, damit es auch für Sie ein sicherer Hafen ist. Erfahren Sie, wie Sie die kommende Krise in Ruhe und Sicherheit überwinden können.