L'attuale calo del prezzo dell'oro può sembrare irrazionale, ma in realtà ha una spiegazione semplice
24. 03. 2026Mgr. Ing. Filip Horáček, Ph.D., direttore delle vendite
Il conflitto in Iran sta facendo salire i prezzi del petrolio e dell'energia, creando delle pressioni inflazionistiche. Le banche centrali stanno rispondendo alzando i tassi di interesse. Dei tassi più alti rendono più attrattive le obbligazioni statunitensi e favoriscono il dollaro USA, e questo nel breve periodo esercita una pressione ribassista sul prezzo dell'oro.
Se la situazione persiste, tuttavia, l'effetto potrebbe invertirsi. Dei prezzi degli energetici elevati per un periodo prolungato alimentano l'inflazione e, insieme ai tassi alti, possono far rallentare l'economia e portare alla stagflazione. E questo solitamente si associa a un calo dei rendimenti reali e a un graduale allentamento della politica monetaria che, a sua volta, avvantaggia l'oro.
In breve:
- nel breve periodo, un dollaro forte esercita pressione;
- nel lungo termine, entrano in gioco inflazione e rischi geopolitici.
Se le tensioni persistono, il calo attuale potrebbe rivelarsi una allettante opportunità di acquisto.
Ed è un aspetto che viene rispecchiato anche nelle previsioni dei maggiori istituti finanziari. JP Morgan si aspetta che l'oro schizzi a 6 300 USD entro la fine del 2026, mentre Bank of America ha un obiettivo di 6 000 USD, BNP Paribas di 6 250 USD e Wells Fargo prevede un range 6 100 - 6 300 USD.
