In 2023 voegden de centrale banken 1.037 ton goud toe aan hun reserves, de op één na grootste jaarlijkse aankoop ooit. De grootste was in 2022. En de banken blijven onverminderd doorgaan met hun aankopen, zelfs nu de goudprijs stijgt.

Volgens de World Gold Council is de vraag van centrale banken naar goud in het tweede kwartaal van dit jaar gestegen tot 183 ton, een stijging van 6% op jaarbasis. Gedurende de volledige eerste helft van het jaar kochten de centrale banken 483 ton, 5% meer dan in dezelfde periode een jaar eerder. Hiermee werd een nieuw record gevestigd voor de hoeveelheid goud die centrale banken in de eerste helft van een jaar kochten.

 

 

Wie heeft het meeste gekocht?

De grootste koper was de Nationale Bank van Polen (NBP), die in juli 14,3 ton goud aanschafte. Dit is de grootste maandelijkse toename van zijn goudreserves sinds november 2023. Polen is zeer actief met aankopen geweest en heeft de afgelopen vier maanden in totaal 33 ton goud gekocht. NBP‑president Adam Glapiński zegt dat de centrale bank zich als doel heeft gesteld dat 20% van de totale reserves van het land uit metaal bestaat. Momenteel bedraagt het 14,8%, oftewel 392 ton.

Ook de Centrale Bank van Oezbekistan is zich gaan richten op goud; in juli werd er 10 ton aangekocht. In dezelfde maand stegen de reserves van India met 5,4 ton. Daarnaast moet worden opgemerkt dat het Aziatische land dit jaar elke maand zijn goudreserves gestaag heeft aangevuld. Jordanië kocht 4,3 ton, Turkije een extra 3,8 ton en Qatar voegde 2,3 ton toe aan zijn goudreserves.

De Tsjechische Nationale Bank kocht 1,6 ton goud, waarmee de totale goudreserves op 43 ton kwamen. De instelling heeft de reserves 17 maanden lang gestaag aangevuld met een totaal van 31,2 ton.

 

Waarom kopen centrale banken goud?

Centrale banken beschouwen goud als een zeer waardevolle reserve. In het onderzoek van de World Gold Council van dit jaar gaf 81% van de centrale banken aan dat zij een verdere toename van de wereldwijde goudreserves verwachtten. Bovendien gaf 29% van de respondenten aan dat hun centrale bank van plan is om de goudreserves in de komende twaalf maanden te vergroten. Dit is de hoogste waarde in de geschiedenis van het onderzoek (sinds 2018).

De besluitvorming van centrale bankiers over het beheer van hun reserves wordt nog steeds beïnvloed door huidige en toekomstige rentetrends. Dit wordt door de meeste banken uit verschillende ontwikkelde economieën over de hele wereld als een belangrijke factor gezien. Ontwikkelingseconomieën houden daarentegen vaker rekening met ‘inflatoire zorgen’ in hun strategie. Een derde factor is de precaire geopolitieke situatie rondom de huidige conflicten in Oekraïne en de Gazastrook en de toegenomen spanningen tussen de VS en China.

 

 

Toch worden beslissingen over de aankoop van goud en het al dan niet aanhouden ervan in een portfolio niet enkel beïnvloed door economische omstandigheden. Ook de intrinsieke eigenschappen van het edelmetaal spelen een rol bij het besluitvormingsproces.

De meeste banken zijn het erover eens dat goud belangrijk voor hen is als langetermijnwaardeopslag voor hun reserves. Van groot belang is ook de prestaties van goud in tijden van crisis en de effectiviteit ervan bij het diversifiëren van hun portfolio.

Opmerkelijk genoeg was in ontwikkelde economieën de rol van goud als langetermijnwaardeopslag vorig jaar slechts voor 27% van de banken een belangrijk thema, terwijl het dit jaar door 83% van hen als belangrijk wordt beschouwd.

Andere belangrijke kenmerken voor banken zijn onder meer het lage risico, de historische rol van goud en de hoge liquiditeit van goud.

Uit het laatste onderzoek van de World Gold Council blijkt dat centrale banken nog steeds interesse hebben in goud. Of hun aandacht nu gericht is op geopolitieke spanningen of op macro‑economische factoren zoals inflatie en rentetarieven, het is duidelijk dat banken rekening moeten houden met trends en gebeurtenissen die een risico vormen voor financiële instabiliteit voor de gehele economie. Goud dient als een langetermijnbescherming van hun reserves. Dit is ook de reden waarom de vraag van centrale banken naar goud waarschijnlijk groot zal blijven.