Goudmijnkosten zijn tot recordhoogte gestegen. Wat is de volgende stap voor het metaal?
03. 05. 2023De kosten van de goudwinning stijgen. De totale mijnbouwkosten om één ounce goud te produceren (de zogenaamde average sustaining cost, die alle directe mijnbouwkosten, arbeid, materialen, energiekosten, belastingen en royalty's omvat) zijn op jaarbasis met 18% gestegen tot 1.276 USD per troy ounce in 2022. Dit overtreft het piekniveau van de mijnbouwkosten in 2012 met 14%. Zowel de pandemie als het uitbreken van de oorlog in Oekraïne begin vorig jaar hebben aanzienlijk tot de stijging bijgedragen.
Een reeks overheidsbeperkingen tijdens de pandemie verstoorde de wereldwijde toeleveringsketens. Door de gestegen prijs van edelmetaal tijdens de periode van het coronavirus konden duurdere fabrieken gaan produceren, maar dit vertaalde zich in verdere stijgingen van de onderhoudskosten. Toen Rusland begin vorig jaar Oekraïne binnenviel, werden deze factoren nog versterkt door de stijgende prijzen van energie en verbruiksgoederen. Explosieven en cyanide bijvoorbeeld, die cruciaal zijn voor de goudwinning, werden duurder. Bovendien hebben de spanningen op de arbeidsmarkten in de belangrijkste goud producerende landen de kosten van werknemers opgedreven. Hoewel de stijging van de mijnbouwkosten in het laatste kwartaal is gestopt als gevolg van lagere energie- en brandstofprijzen en de winning in mijnen van hogere kwaliteit, bereikten de gemiddelde duurzame kosten voor de winning van één ounce goud voor het volledige jaar 2022 een nieuwe recordhoogte van 1.276 USD.
De vraag naar goud heeft vorig jaar bijna het record van 2011 geëvenaard. Dit moet wel zijn weerslag hebben gehad op de aanbodzijde. De mijnproductie steeg tot het hoogste niveau in vier jaar (3.612 ton). Volgens een rapport van het Australian Government's Department of Industry, Science, Energy and Resources zal de wereldproductie van goudmijnen tot 2024 met gemiddeld 1,8% per jaar toenemen en in 2025 een piek bereiken van 3.750 ton. Deze veronderstelling wordt vooral ingegeven door de geplande opening van nieuwe mijnen in Canada. In de daaropvolgende jaren zal de productie opnieuw dalen. Ook recycling van het metaal draagt bij tot het totale goudaanbod. De auteurs van het rapport voorspellen daarentegen dat dit met gemiddeld 3,9% per jaar zal dalen tot eind 2024. Dit zal het gevolg zijn van toenemende eisen om de milieueffecten van activiteiten te verminderen en de consolidatie van de industrie in China.
Stijgende mijnbouwkosten en een beperkt wereldwijd aanbod tonen aan dat goud schaars is. Recordaankopen door centrale banken en grote belangstelling van particuliere beleggers en huishoudens in Duitsland, Azië, Afrika, Rusland en Oostenrijk tonen aan dat men gewoon gelooft in de safe-haven kracht van goud en het wil gebruiken om stijgende risico's en onzekerheden tegen te gaan.
