În timp ce cererea globală instituțională pentru aur nu s-a ridicat la înălțimea T4 din 2024, aceasta a rămas remarcabil de puternică și a fost cu 24% peste media trimestrială pe cinci ani. 

 

Achizițiile de aur ale băncilor centrale (t)

 

Mai simplu spus, băncile centrale continuă să privească aurul ca pe un activ strategic vital. Incertitudinea (în special amenințarea tarifelor americane, tensiunile geopolitice, volatilitatea bursei de valori și slăbirea dolarului) care a făcut ca prețul aurului să depășească douăzeci de noi recorduri în timpul trimestrului pare să le alimenteze apetitul pentru a mări rezervele.

 

Evoluția prețului aurului (USD/oz)

 

Un sondaj al Consiliului Mondial al Aurului din 2024 a arătat că băncile centrale acordă o mare importanță capacității aurului de a acționa ca un depozit de valoare și rezilienței sale în perioadele de criză. Turbulențele din primul trimestru nu au făcut decât să întărească aceste calități. 

 

Cine a cumpărat cel mai mult?

Polonia s-a remarcat ca unul dintre cei mai activi cumpărători de aur din lume. Banca centrală a țării nu dă niciun semn că ar încetini. Dimpotrivă, intensifică acest demers. A adăugat încă 49 de tone, reprezentând deja 54% din totalul achizițiilor de aur de anul trecut. Banca Națională a Poloniei deține în prezent 497 de tone de aur, reprezentând 21% din rezervele sale totale.

China, un alt jucător important, a anunțat că și-a majorat rezervele de aur cu 13 tone în T1, ajungând în total la 2 292 de tone sau 6,5% din rezervele sale totale. Banca centrală a Kazahstanului a adăugat 6 tone, ajungând la un total de 291 de tone. Potrivit viceguvernatorului său, într-un interviu pentru Bloomberg, Kazahstan a suspendat vânzările de aur din cauza incertitudinii pieței și a prețurilor instabile. Banca Centrală a Indiei a adăugat 3 tone, crescându-și rezervele la 880 de tone, adică 12% din total.

Banca Națională a Cehiei a achiziționat 5 tone de aur în primul trimestru. Strategia sa este de a acumula sistematic acest metal prețios. Din 2021, Banca Națională a Cehiei și-a mărit de patru ori rezervele de aur, care acum se ridică la 56 de tone.

Guvernatorul Aleš Michl a declarat în trecut că banca preferă achizițiile regulate de aur pentru a beneficia de o medie a prețurilor. „Cumpărăm câte ceva în fiecare trimestru. Nu încercăm să ghicim momentul corect din piață. Aș recomanda același lucru și investitorilor: să investească în mod regulat, treptat și să evite speculațiile.”

Banca Națională a Cehiei a început să-și intensifice achizițiile de aur în 2022. Până la sfârșitul anului respectiv, avea aproximativ 12 tone. Cantitatea a crescut la 30,7 tone în 2023 și a ajuns la 51,2 tone până la sfârșitul anului trecut. Obiectivul guvernatorului Michl este de a construi rezerve de aur ceh de 100 de tone în termen de trei ani.

 

Rezervele de aur ale Băncii Naționale a Cehiei în timp

 

Este posibil ca cifrele să fie și mai mari

Consiliul Mondial al Aurului notează că, din punct de vedere istoric, achizițiile raportate au reprezentat doar 22% din cererea reală a băncilor centrale. Acest lucru confirmă faptul că interesul față de acest metal prețios este semnificativ mai mare decât cel sugerat de statisticile financiare internaționale ale FMI, pe care se bazează raportul. Consiliul atribuie diferența unor factori precum întârzierile în raportare și achizițiile efectuate de instituții oficiale care nu sunt bănci centrale.

Tendința de cumpărare a aurului în rândul băncilor centrale a intrat în al șaisprezecelea an în primul trimestru al anului 2025. Având în vedere incertitudinea globală mare, aurul își va păstra atractivitatea ca activ de rezervă.

În ultima lună, marile bănci mondiale (inclusiv JP Morgan, Goldman Sachs și Saxo Bank) și-au revizuit previziunile privind prețul aurului după ce metalul și-a depășit estimările pe tot parcursul anului în doar patru luni (așa cum am raportat în Aurul depășește cu mult așteptările. Analiștii prezic randamente de peste 50% în 2025). Ce înseamnă acest lucru? Este din ce în ce mai puțin probabil ca prețul aurului să scadă. Cumpărând în mod regulat și constant, investitorii pot construi treptat un scut puternic și rezistent împotriva inflației, a instabilității globale și a crizei.