Căderea SVB ilustrează situația curentă a sistemului bancar. Băncile care au căzut în ultimele câteva zile, au ținut drept garanție obligațiunile de stata americane. Însă valoarea acestora a scăzut în conexiune cu creșterea extraordinară a ratelor dobânzilor, de care banca centrală FED s-a ocupat în cadrul măsurilor anti-inflație. De la nivelul de 0 – 0,25%, ratele dobânzilor au ajuns până la 4,75 – 5,00%. Valoarea de piață a activelor deținute de către băncile americane este acum cu aproximativ 2 bilioane de USD mai mică decât indică valoarea contabilă a acestora. O zecime a băncilor în SUA are pierderi nerecunoscute și mai mari decât SVB. La această situație sunt cei mai sensibili clienții cu depozite de peste 250 000 USD. Pentru că ei nu sunt asigurați la această sumă. În cazul în care, pentru retragerea depozitelor din băncile periclitate, s-ar decide doar o jumătate dintre depozitarii neasigurați, aproape 190 de bănci s-ar confrunta cu probleme.   O astfel de situație este, bineînțeles, pericol și pentru clienții asigurați și depozitele lor în cuantum de 300 de miliarde de USD.

Creșterea ratei dobânzii a afectat și SVB care se specializa pe sectorul de startup-uri.  Banca depunea banii clienților săi în obligațiuni de stat. În momentul în care societățile au vrut să își retragă banii, banca era obligată să vândă obligațiunile deținute care, între timp, și-au pierdut o parte din valoare. Și, din cauza prețului mai mic, a rezultat o pierdere esențială.

În comparație cu Credit Suisse, Silicon Valley Bank (SVB) este un gigant de multe ori mai mare și, având în vedere dificultățile precedente, salvarea ei forțată nu mai era o surpriză atât de mare. Însă modalitatea de efectuare a acesteia deja era o surpriză. În cadrul planului de salvare, autoritățile elvețiene au redus valoarea obligațiunilor acesteia la zero. Acționarii și-au putut opri 3 miliarde de USD, ceea ce, bineînțeles, a cauzat nervozitate. Deținătorii obligațiunilor, spre deosebire de acționari, au pierdut toate investițiile lor.

Momentan, piețele sunt liniștite prin promisiuni și garanții din toate părțile. Însă, pe de altă parte, vedem problemele de bază pe care le au băncile. Acestea dețin un număr mare de obligațiuni de stat pe termen lung care își pierd valoarea iar băncile nu sunt astfel în stare să creeze capital pentru clienții lor. Majorarea ratelor dobânzilor a încheiat perioada banilor „ieftini” și, cum a spus Thorsten Beck: „Cu fluxul în retragere vedem cine a înotat la pielea goală“.

 

Ne așteaptă o altă criză?

În conexiune cu evenimentele descrise, se declină anul 2007 și 2008, când căderea băncii Lehman Brothers a pornit criza care a durat câțiva ani. Însă potrivit lui Thorsten Beck, directorul Florence School of Banking and Finance, nu ar trebui să fim martori la căderea globală a sistemului bancar. 1 Ca întotdeauna, opiniile experților nu sunt univoce și viitorul poate ascunde și scenarii neplăcute.

Potrivit lui Robert Kiyosaki, autorul bestseller-ului Tatăl bogat, tatăl sărac, criza bancară curentă în Statele Unite și în Europa poate sprijini inflația mondială. Pentru că, potrivit opiniei lui, Statele Unite vor încerca să rezolve problema tipărind mai mulți bani. Restul îl putem bănui în spatele garanției tuturor depozitelor în banca SVB falimentată. Thorsten Beck și Joe Biden asigură că falimentele băncilor nu se vor proiecta în portofelele plătitorilor de taxe, dar potrivit lui Kiyosaki, problema inflației semnalează falimentul global viitor. Ca o cale de scăpare, vede investiția în metale prețioase, eventual în criptomonede, care i-ar putea salva pe investitori de falimentul „banilor falși“.

Și din această cauză, prețurile aurului și argintului au crescut la începutul săptămânii. În opinia lui Bart Melek, șeful strategiei piețelor de mărfuri TD Securities, momentan, metalul prețios își îndeplinește sarcina. Pe termen scurt, evoluția prețului aurului în opinia lui Alexander Zumpfe, comerciant cu metale prețioase, depind de faptul cât de eficiente vor fi măsurile următoare  din partea FED-ului. „Dacă falimentul Silicon Valley Bank (SVB) va fi considerat drept un incident izolat, aurul s-ar putea să piardă profiturile sale din perioada recentă. Însă dacă criza va duce la o schimbare pe termen lung în politica FED-ului, cererea de ofertă pentru aur s-ar putea să continue,“ a spus Zumpfe.

Este greu a prezice cum va evolua situația în continuare și cât de eficienți vor fi pașii fiecărei țări față de criza bancară în curs. Tema este vie și se schimbă cu fiecare zi. „În general, sistemul bancar este semnificativ mai puternic decât a fost în anul 2008 și autoritățile sunt pregătite mult mai bine să rezolve situația la timp,“ a menționat Beck. Astfel, guvernul împreună cu organele de reglementare naționale, vor birui criza actuală.  De altfel, au la dispoziție instrumente suficiente începând cu promisiuni și garanții și terminând cu instrumentele de comunicare moderne. 

Însă cauzele crizei actuale nu le-am rezolvat. Pierderea valorii activelor cauzată de ratele crescute ale dobânzilor nu a dispărut, doar o măturăm sub covor. Asanarea pierderilor produse în forma „creării“ altor bani va hrăni inflația și cercul vicios al cauzelor și consecințelor se va roti în continuare. Astfel, aurul rămâne instrumentul important pentru diversificarea portofoliului sau pentru păstrarea și siguranța economiilor dumneavoastră. Tocmai în această perioadă nestabilă se arată că este avantajoasă cumpărarea treptată a aurului și cât de importantă este setarea unei strategii bune.