Centralne banke kupujejo zlato rekordno hitro. Kaj to pomeni za ceno zlata?

Do nedavnega se je zdelo skoraj neverjetno, da bi centralne banke kupovale zlato v količinah, ki jih opažamo danes. Pa vendar se dogaja prav to in ta trend postaja eden najjasnejših signalov na svetovnem trgu zlata.

Analitiki podjetja Goldman Sachs pravijo, da so se pričakovanja močno spremenila. Če se je prej pričakovalo, da bodo centralne banke kupovale približno 29 ton na mesec, trenutne številke zdaj kažejo na številko bližje 50 tonam. Napovedi za leto 2026 gredo še dlje, saj bi lahko centralne banke kupovale kar 60 ton zlata na mesec. Z drugimi besedami, povpraševanje teh institucij je zdaj skoraj dvakrat večje od prvotno pričakovanega, čeprav je cena zlata še vedno rekordno visoka.

Kot pravi naš direktor prodaje Mgr. Ing. Filip Horáček, Ph.D.: »Vse številke, ki so se nekoč zdele popolnoma nepredstavljive, zdaj postajajo resničnost.«

Podatki združenja World Gold Council govorijo isto zgodbo. Centralne banke so v prvem četrtletju leta 2026 kupile 244 ton zlata, kar je za 17 % več kot v prejšnjem četrtletju. To nadaljuje dolgoročni trend, v katerem zlato ponovno postaja ključni del rezervnih strategij držav.

 

Nakupi zlata s strani centralnih bank

 

Zakaj centralne banke kupujejo zlato

Pomembno je razumeti, da ti nakupi niso špekulativni. Centralne banke ne kupujejo zlata, da bi izkoristile kratkoročna nihanja cen, temveč gre za strateško odločitev, namenjeno zaščiti njihovih rezerv v negotovem globalnem okolju.

Glavni razlogi so naraščajoče geopolitične napetosti, trgovinski konflikti med velikimi silami, visoka inflacija, naraščajoči državni dolg in postopna diverzifikacija rezerv stran od ameriškega dolarja. V tem kontekstu se zlato vrača k svoji tradicionalni vlogi stabilnega in zaupanja vrednega rezervnega sredstva.

 

Zlate rezerve centralnih bank

 

Kako povpraševanje centralnih bank vpliva na ceno zlata

Dolgoročni, stalni nakupi centralnih bank močno podpirajo trg zlata. Ko največji institucionalni akterji na svetu nenehno povečujejo svoje zaloge, naravno krepijo povpraševanje in ohranjajo stabilne cene.

 

Najbolj aktivni kupci zlata

 

To pojasnjuje, zakaj zlato kljub strmi rasti v zadnjih letih ostaja blizu rekordnih vrednosti in ni doživelo globljih popravkov. Trg podpirajo močni, dosledni nakupi.

 

Pričakovanja analitikov glede cene zlata

Tudi pri Goldman Sachs so optimistični glede zlata in napovedujejo, da bi cena do konca leta 2026 lahko dosegla približno 5.400 ameriških dolarjev za unčo. To kaže, da institucionalni kapital še vedno vidi prostor za nadaljnjo rast.

 

Zlato kot varno zatočišče v negotovem svetu

Zlato danes ni pogojeno le s kratkoročnim razpoloženjem na trgu, temveč tudi – kar je še pomembneje – z dolgoročnimi globalnimi dejavniki. Mednje spadajo geopolitična negotovost, države, ki si prizadevajo za večjo finančno neodvisnost, in vse večja potreba po zaščiti vrednosti pred inflacijo in dolgom.

Posledično se številke, ki so se nekoč zdele nepredstavljive v gospodarstvu, pogosto uresničijo. Zlato že dolgo služi kot varno zatočišče za vlagatelje, ki želijo zaščititi svoje premoženje v negotovih časih.

Trenutni razvoj dogodkov kaže, da zlato ni več le blago, temveč strateško sredstvo, ki ga sistematično kopičijo same centralne banke. Glede na to negotovo ozadje se njegova vloga v svetovnem finančnem sistemu še naprej krepi, povpraševanje centralnih bank pa kaže, da se bo ta trend morda nadaljeval tudi v prihodnjih letih.

Posameznim vlagateljem se zato morda splača slediti temu dolgoročnemu trendu in razmisliti, kako bi lahko vključili zlato v svojo naložbeno strategijo.

Več informacij o načinih vlaganja v zlato najdete tukaj.