Настоящият спад в цените на златото може да изглежда нелогичен, но всъщност е лесно обясним
24. 03. 2026Mgr. Ing. Filip Horáček, Ph.D., търговски директор
Конфликтът в Иран води до скок на цените на петрола и енергията, създавайки инфлационен натиск. Централните банки реагират с повишаване на лихвените проценти. По-високите лихви увеличават привлекателността на американските облигации и укрепват щатския долар, което в краткосрочен план оказва натиск за понижаване на цените на златото.
Ако обаче ситуацията се запази, ефектът може да се обърне. Устойчиво високите цени на енергията подхранват инфлацията и в комбинация с по-високите лихви могат да забавят икономиката и да доведат до стагфлация. Това обикновено се свързва с понижаване на реалната доходност и постепенно смекчаване на паричната политика, което от своя страна е от полза за златото.
Казано по-просто:
- в краткосрочен план силният долар оказва натиск върху цените;
- в дългосрочен план по-голямо влияние имат инфлацията и геополитическите рискове.
Ако напрежението не отслабне, текущият спад може да се окаже привлекателна възможност за купуване.
Виждаме това и в прогнозите на големите финансови институции. JP Morgan очаква цената на златото да достигне 6 300 USD до края на 2026 г., докато Bank of America прогнозира цена от 6 000 USD, BNP Paribas – 6 250 USD, а Wells Fargo очаква нива в диапазона между 6 100 и 6 300 USD.
