Aujourd’hui par contre, les experts affirment qu’il est devenu un outil stratégique influencé par la géopolitique, les banques centrales et les rivalités monétaires entre les puissances de premier plan. Filip Horáček, Directeur commercial chez IBIS InGold explique pourquoi le prix de l’or ne réagit pas toujours comme attendu et pourquoi un nombre croissant d’investisseurs se tournent à nouveau vers les métaux précieux.

De nombreux investisseurs supposent qu’en période d’exacerbation des tensions globales, le prix de l’or va automatiquement monter en flèche. La relation est plus complexe en réalité, selon Filip Horáček. Toute une chaîne de facteurs, depuis le pétrole et les taux d’intérêt jusqu’à la force du dollar US, a une incidence sur le prix d’une seule once d’or échangée à Londres.

« L’augmentation du prix du pétrole pousse l’inflation vers le haut. Les banques centrales augmentent alors les taux d’intérêt et les investisseurs déplacent leur argent vers les obligations, ce qui renforce le dollar US et met l’or sous pression », explique l’expert.

Un dollar fort est effectivement l’un des facteurs les plus déterminants. L’or et le dollar US ont historiquement évolué dans des directions opposées. « Lorsque le dollar se renforce, l’or a tendance à s’affaiblir. Lorsque le dollar baisse, l’or a de la place pour croître », déclare Horáček.

La situation est encore complexifiée par le comportement des investisseurs lors de crises majeures. En période d’incertitude accrue, certains investisseurs vendent également de l’or à court terme, souvent parce qu’ils ont besoin de liquidités, souhaitent engranger des bénéficies ou doivent couvrir des pertes sur d’autres marchés. C’est pourquoi le prix de l’or peut baisser temporairement, même en cas de montée des tensions géopolitiques.

« Il n’y a jamais un seul facteur en jeu sur le marché. Il y a des règles diverses qui pèsent plus ou moins selon le moment », ajoute Horáček.

 

L’or devient un outil stratégique

Selon l’expert, le rôle même de l’or dans l’économie globale est aussi en train de changer. Alors que l’or était principalement une protection contre l’inflation, les banques centrales l’achètent désormais en tant qu’actif stratégique.

« L’or ne joue plus simplement un rôle de diversification du portefeuille. Il commence à se comporter comme une devise et un outil géopolitique », note Horáček.

La demande d’or est alimentée tout particulièrement par les banques centrales. Elles ont accéléré leurs achats peu après 2022 et selon les analystes, l’or connaît aujourd’hui l’une de ses plus fortes popularités depuis la Seconde guerre mondiale. Les raisons sous-jacentes sont l’incertitude de l’économie globale et les efforts de nombreux pays pour réduire leur dépendance vis-à-vis du dollar américain.

« Les gouvernements et les banques centrales aujourd’hui recherchent un actif capable d’entretenir la confiance, quelle que soit l’évolution politique ou monétaire. La monnaie peut être créée en vastes quantités, mais l’or demeure un actif dont l’offre est naturellement limitée », souligne Horáček.

C’est pourquoi, selon les anticipations de nombreux institutions financières de premier plan, l’importance de l’or va continuer à croître au cours des années à venir. Dans leurs prévisions, JPMorgan et Bank of America estiment que l’or pourrait franchir la barre des 6 000 $ l’once dans un avenir proche. Les analystes mettent en avant les achats continus par les banques centrales, l’endettement croissant des gouvernements à travers le monde et l’incertitude géopolitique, autant de facteurs de soutien de la demande d’or sur le long terme.

Horáček est toutefois d’avis que l’or doit être considéré principalement comme un actif de portefeuille à long terme, plutôt qu’un pari rapide. « Nous recommandons d’investir dans l’or pendant au moins cinq ans, et idéalement pendant dix à vingt ans. C’est là qu’il remplit pleinement son rôle de stabilisateur. »

La psychologie des investisseurs a un impact majeur à cet égard. « Lorsque le prix de l’or augmente, beaucoup de personnes en achètent par peur de manquer une occasion. De même, quand le prix baisse, ils ont tendance à paniquer et vendent. Mais c’est exactement dans ces cas qu’un investissement régulier est utile : il soustrait les émotions de l’équation et vous permet de vous constituer une position progressivement, sans vous lancer dans des conjectures sur les changements à court terme du marché ».

Aujourd’hui, des options sont disponibles pour vous permettre d’investir régulièrement dans l’or, avec des montants faibles qui n’exigent pas un capital de départ important. Cela signifie que l’or peut servir d’ancre de stabilisation à long terme dans un portefeuille d’investissement moderne.

 

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