Il crollo di SVB illustra lo stato attuale del sistema bancario. Le banche che hanno fallito negli ultimi giorni detenevano titoli del Tesoro USA come garanzia. Ma il loro valore è diminuito in relazione alla crescita vertiginosa dei tassi di interesse, che la banca centrale americana FED impiegava come parte delle misure contro l'inflazione. Dal livello dello 0-0,25%, i tassi di interesse sono saliti al 4,75-5,00%. Il valore di mercato delle attività detenute dalle banche statunitensi è ora di circa $ 2 trilioni al di sotto del loro valore contabile. Un decimo delle banche statunitensi ha perdite non dichiarate ancora più elevate rispetto a SVB. I clienti con depositi superiori a USD 250.000 sono i più sensibili a questa situazione. I depositi superiori a tale importo non sono assicurati. Se solo la metà dei depositanti non assicurati decidesse di ritirare i depositi dalle banche a rischio, quasi 190 banche si troverebbero in difficoltà. Una situazione del genere rappresenta ovviamente anche una minaccia per i clienti assicurati e per i loro depositi pari a 300 miliardi di dollari.

L'aumento dei tassi di interesse ha colpito anche SVB, specializzata nel settore delle startup. La banca ha depositato i soldi dei suoi clienti in titoli di stato. Nel momento in cui le società volevano ritirare i loro soldi, la banca ha dovuto vendere le obbligazioni detenute, che nel frattempo avevano perso parte del loro valore. E a causa del prezzo più basso, si è una perdita fondamentale.

Il Credit Suisse è un gigante molte volte più grande della Silicon Valley Bank (SVB) e, visti i suoi precedenti problemi, il suo salvataggio forzato non è stata una sorpresa. Invece il metodo di questo salvataggio è stata già una sorpresa. Nell'ambito del piano di salvataggio, le autorità svizzere hanno ridotto a zero il valore delle sue obbligazioni. Ma agli azionisti è stato permesso di tenere 3 miliardi di dollari, il che ovviamente ha causato un putiferio. I detentori di obbligazioni, a differenza degli azionisti, hanno perso tutti i loro investimenti.

Attualmente i mercati vengono tranquillizzati da promesse e garanzie da tutte le parti. D'altra parte, vediamo i problemi di base che hanno le banche. Possiedono una grande quantità di titoli di stato a lungo termine, che stanno perdendo valore e le banche non sono quindi in grado di generare capitale per i loro clienti. L'aumento dei tassi d'interesse ha posto fine al periodo del denaro "a buon mercato", e come disse Thorsten Beck: "Con la marea calante vediamo chi nuotava nudo".

 

Ci aspetta un'altra crisi?

In relazione agli avvenimenti descritti, vengono citati gli anni 2007 e 2008, quando il crollo della banca Lehman Brothers diede inizio ad una crisi che è durata diversi anni. Tuttavia, secondo Thorsten Beck, direttore della Florence School of Banking and Finance, non dovremmo arrivare al collasso globale del sistema bancario.1 Come sempre, i pareri degli esperti non sono netti e il futuro può anche prepararci scenari spiacevoli.

Secondo Robert Kiyosaki, autore del best-seller Rich Dad Poor Dad, l'attuale crisi bancaria negli Stati Uniti e in Europa potrebbe incoraggiare lo sviluppo dell'inflazione globale. Secondo lui, gli Stati Uniti affronteranno il problema stampando più soldi. Dopotutto, possiamo lo intuire dietro la garanzia di tutti i depositi nella bancarotta SVB. Sia Thorsten Beck che Joe Biden assicurano che i fallimenti bancari non si ripercuoteranno sui portafogli dei contribuenti, ma secondo Kiyosaki, il problema dell'inflazione segnala un imminente crollo globale. Vede un investimento in metalli preziosi o criptovalute come una via d'uscita, che potrebbe salvare gli investitori dal crollo del "denaro falso".

Questo è anche il motivo per cui i prezzi dell'oro e dell'argento sono saliti all'inizio della settimana. Secondo Bart Melek, responsabile della strategia dei mercati delle materie prime presso TD Securities, il metallo prezioso sta attualmente facendo la sua parte. A breve termine, l'ulteriore sviluppo del prezzo dell'oro, secondo Alexander Zumpfe, commerciante di metalli preziosi, dipende principalmente dall'efficacia di ulteriori misure da parte della FED. “Se il fallimento della Silicon Valley Bank (SVB) è considerato un incidente isolato, l'oro potrebbe perdere parte dei suoi recenti guadagni. Tuttavia, se la crisi porta a un'inversione permanente della politica della Fed, la domanda di oro potrebbe continuare", ha affermato Zumpfe.

È difficile prevedere come si svilupperà ulteriormente la situazione e quanto saranno efficaci le azioni dei singoli paesi rispetto alla crisi bancaria in corso. Il tema è molto vivace e cambia ogni giorno. "Nel complesso, il sistema bancario è significativamente più forte di quanto non fosse nel 2008 e le autorità sono molto meglio attrezzate per affrontare i problemi in modo tempestivo", ha affermato Beck. Pertanto, è probabile che i governi, insieme alle autorità di regolamentazione nazionali, resistano alla crisi attuale. Dopotutto, hanno a disposizione strumenti sufficienti, dalle promesse e garanzie ai moderni strumenti di comunicazione.

Tuttavia, non abbiamo risolto le cause dell'attuale crisi. La perdita di valore patrimoniale causata dall'aumento dei tassi di interesse non è scomparsa, è stata semplicemente spazzata via dal tappeto. Riparare le perdite subite "creando" più denaro alimenterà l'inflazione e il circolo vizioso delle cause e conseguenze continuerà a girare. L'oro resta quindi uno strumento importante per la diversificazione del portafoglio, ovvero per la conservazione e la sicurezza dei propri risparmi. In questi tempi che cambiano si mostrano i vantaggi dell'acquisto graduale di oro e l'importanza di impostare una buona strategia.