Prečo zlato už nie je len poistka, ale jadro portfólia

Zlato dnes nerastie len preto, že by investori podľahli strachu. Práve naopak – jeho výkonnosť odzrkadľuje systematické zmeny v globálnom finančnom prostredí. Centrálne banky po celom svete pokračujú v rekordných nákupoch zlata, dôvera vo fiat meny postupne slabne a tradičný investičný model 60/40 – kombinácia akcií a dlhopisov – prestáva plniť svoju stabilizačnú funkciu tak spoľahlivo ako kedysi.

V prostredí rastúcich verejných dlhov, geopolitickej neistoty a pretrvávajúcich inflačných tlakov sa ukazuje, že dlhopisy nemusia vždy plniť svoju tradičnú úlohu stabilizačného prvku voči výkyvom akciových trhov. Práve preto stále viac investorov hľadá aktíva, ktoré nie sú priamo závislé od menovej politiky či výkonnosti tradičných finančných trhov. Zlato sa tak dostáva späť do centra pozornosti ako reálne aktívum s globálnou dôverou. 

 

„Zlato už dnes neplní iba úlohu doplnku v portfóliu.“ – Mgr. Ing. Filip Horáček, Ph.D., obchodný riaditeľ IBIS InGold

Ako dlhodobo upozorňuje náš obchodný riaditeľ Mgr. Ing. Filip Horáček, Ph.D., menia sa samotné pravidlá diverzifikácie. Skôr než len sprievodcom v turbulentných časoch, zlato sa stáva stabilným jadrom portfólia, ktoré dokáže ochrániť majetok a zároveň zhodnocovať jeho hodnotu v čase zvýšenej neistoty.

 

Predikcie ceny zlata pre rok 2026 potvrdzujú zmenu

Výhľady rôznych veľkých investičných bánk a analytikov pre rok 2026 podporujú túto posilnenú úlohu zlata:

• Goldman Sachs predpovedá, že cena zlata by mohla do konca roku 2026 dosiahnuť približne 4 900 USD za uncu v základnom scenári, založenom na pokračujúcom nakupovaní centrálnych bánk a očakávaniach znižovania úrokových sadzieb FEDu.  
• J.P. Morgan vidí potenciál ešte vyššie, s cenou okolo 5 055 USD za uncu v poslednom štvrťroku 2026, keď kombinácia klesajúcich sadzieb, obáv o fiškálnu udržateľnosť a diverzifikácie investorov vytvára priaznivé prostredie pre drahé kovy.  
• Morgan Stanley očakáva rast cien na približne 4 800 USD za uncu do konca roku 2026 a zdôrazňuje, že aj pomalší rast stále znamená významný plusový trend.  

Tieto predikcie svedčia o tom, že zlato je stále považované za býčie aktívum s rastovým potenciálom, a to aj v období, keď môže trh prežiť krátkodobé korekcie alebo volatilitu.

 

Odporúčanie pre bežného investora

Pre bežného investora dnes platí:

• Zlato nie je ťažko pochopiteľná špekulácia. Je to aktívum, ktoré reaguje na fundamentálne faktory: geopolitickú neistotu, vysoké deficity, slabnúci dolár a obavy z inflácie, ale aj nové rozloženie síl a meniace sa postavenie svetových ekonomík.
• Dlhodobé držanie zlata zabezpečuje stabilitu a ochranu majetku aj v čase, keď tradičné aktíva ako akcie a dlhopisy môžu vykazovať vyššiu volatilitu.
• Odborníci často odporúčajú alokovať časť portfólia (napr. 5–10 %) práve do zlata, aby sa dosiahla lepšia diverzifikácia a ochrana voči neočakávaným trhovým šokom. Iní otvorene hovoria o oveľa vyššom percentuálnom podiely (20–40 %).

 

Prečo rok 2025 nie je vrchol, ale prechod do novej éry

Rok 2025 sa zatiaľ nejaví ako definitívny koniec tzv. „zlatého cyklu“, ale skôr ako obdobie prechodu, v ktorom investori čoraz častejšie prehodnocujú úlohu reálnych aktív v portfóliu. Skôr ide o prechod do nového investičného paradigmatu, v ktorom reálne aktíva ako zlato opäť zohrávajú kľúčovú úlohu pri ochrane a dlhodobom zhodnocovaní majetku. Zlato sa z okrajovej alternatívy stáva strategickou súčasťou moderného portfólia – a tento posun je jedným z najvýraznejších investičných trendov súčasnosti.