Čeprav je zlato močno začelo leto 2025, tega leta še zdaleč ni konec. Zato je vredno pogledati napovedi vodilnih analitikov, da vidimo, ali je pred nami še eno zlato leto.

 

Rohit Savant (CPM Group LLS)

Analitik Rohit Savant meni, da bo negotovost ostala prevladujoča tema tudi letos. Številna politična in gospodarska tveganja zvišujejo cene zlata in pričakuje, da se bodo ta tveganja povečala, namesto da bi se zmanjšala. Zaradi tega bo zlato ostalo privlačen diverzifikator portfelja.

Ključno vlogo bi lahko imele tudi centralne banke, saj Savant napoveduje, da bodo še naprej močni kupci zlata. Posledično ocenjuje, da se bo cena zlata gibala okoli 3.150 dolarjev za unčo.

 

Chantelle Schieven (Capitalight Research)

Isti dejavniki, ki so dvignili cene zlata leta 2024, bodo imeli svoj vpliv tudi letos, pravi Chantelle Schieven iz Capitalight Research. In kateri so najbolj kritični? Povpraševanje s strani centralnih bank in geopolitična negotovost. »Vrednost zlata bi lahko kadar koli narasla zaradi poljubnega števila kriz v naslednjih nekaj letih,« pojasnjuje Schieven. Opozarja tudi, da bi povečana gospodarska in finančna nestabilnost lahko povzročila, da bi trgi podvomili v sposobnost vlad, da bi odpravile visoke ravni dolga, kaj šele, da bi se soočile z nadaljnjimi krizami, kot je pandemija ali vojaški konflikt.

Poudarja, da dolg ne oslabi le ameriškega dolarja, ampak spodkopava tudi druge valute. Posledično bodo vlagatelji iskali varno zatočišče. Po njenem mnenju bi se letos lahko zlato povzpelo vse do 3.290 dolarjev za unčo.

 

Bernard Dahdah (Natixis)

Trumpove inflacijske tarife bodo verjetno privedle do bolj odmerjenega pristopa k znižanju obrestnih mer. Po mnenju Bernarda Dahdaha bodo cene zlata še naprej rasle, čeprav morda potencialno počasneje kot lani. Pričakuje tudi, da bodo države, ki niso v prijateljskih odnosih z zahodnim blokom, pospešile odmik od zanašanja na dolar, predvsem zaradi skrbi glede zamrznitve ruskega premoženja po invaziji na Ukrajino.

Dahdah prepoznava tri ključne dejavnike cen zlata: Obrestne mere Zvezne rezerve, povpraševanje s strani centralnih bank in povpraševanje zahodnih vlagateljev. Napoveduje, da bi lahko zlato doseglo 3.200 dolarjev za unčo.

 

Nicky Shiels (MKS PAMP SA)

Analitičarka Nicky Shiels ugotavlja, da pot zlata ne bo tako enostavna kot v preteklem letu. Vrhunec politične negotovosti je po Trumpovi zmagi minil, kar je okrepilo osredotočenost ZDA na deregulacijo, znižanje davkov in carin. Poudarja tudi ključni dejavnik: globalni odmik od ameriškega dolarja. Smer zlata bo v veliki meri odvisna od tega, ali so Zvezne rezerve pred ali za tem, kar imenuje »krivulja Trumpflacije«, tj. ali bodo realne obrestne mere padle in povzročile mehkejši dolar.

Na splošno Shiels pričakuje, da bo neurejena in nepredvidljiva politika skupaj z nevzdržno ravnjo svetovnega dolga ustvarila močno okolje za zlato. V takšnih situacijah zlato ostaja ključni diverzifikator portfelja in varno zatočišče za vlagatelje. Napoveduje, da se bo zlato letos gibalo pri 3.200 dolarjih za unčo.

 

Analitiki se strinjajo

Združenje LBMA vsako leto objavi povzetek napovedi vodilnih analitikov. Letos se velika večina strinja, da bi zlato lahko ostalo nad 3.000 ameriškimi dolarji za unčo. Vendar pa tudi opozarjajo, da njegova rast morda ne bo tako gladka ali enostavna, kot je bila leta 2024.

Kaj to pomeni za vas?

Če vas tržna nihanja skrbijo ali če preprosto nimate časa za njihovo analizo, boste morda želeli razmisliti o prednostih postopnega vlaganja in povprečenja stroškov. Z vlaganjem enakega zneska v zlato vsak mesec lahko ublažite nestanovitnost trga in zagotovite, da si boste dolgoročno zagotovili najboljšo možno povprečno ceno.