Záujem o zlato neženie sila naratívu, ale sila skúsenosti
26. 02. 2026Bc. Miroslava Sojková, Social Media Director
V komentári zverejnenom v denníku Financial Times autor a predseda Rockefeller International Ruchir Sharma uvádza, že zlato sa podľa neho dostalo do fázy, v ktorej jeho cenu poháňajú viac „príbehy“ o globálnej neistote než tradičné fundamenty. Súčasnú situáciu prirovnáva k zlatej horúčke 70. rokov a naznačuje, že trh sa môže nachádzať v štádiu dominancie naratívov, dominancii globálnych príbehov o riziku a neistote nad ekonomickými modelmi.
V IBIS InGold sa však na aktuálny vývoj ceny zlata pozeráme trochu odlišnou optikou. Pozorujeme hlbší posun v myslení tých, ktorí zlato kupujú. Zlato dnes mení svoju úlohu v portfóliu.
Pre čoraz väčší počet klientov už nejde len o špekuláciu na rast ceny, hoci ten je prirodzene atraktívny. Rovnako silným motívom je jeho hmotná, fyzická podstata – skutočnosť, že nejde o papierový či virtuálny prísľub, ale o reálne aktívum bez protistrany. V prostredí, kde sú mnohé finančné nástroje postavené na dôvere v systém, predstavuje fyzické zlato prvok nezávislosti.
Nevidíme za rastom zlata len „príbehy“, skôr reálnu skúsenosť posledných rokov – infláciu, geopolitické napätie, menovú expanziu, zmeny pravidiel počas hry. Investori reagujú na to, čo zažili, a tomu prispôsobujú štruktúru svojich rezerv.
Zlato sa tak čoraz viac stáva dvojzložkovým pilierom portfólia: na jednej strane má potenciál rastu, na druhej strane je stabilizačným prvkom a uchovávateľom hodnoty v hmotnej podobe.
Možno teda nejde o silu naratívu, ale o silu skúsenosti.
A práve sila skúsenosti sa potvrdzuje aj v našich číslach. Dosiahnutý zisk klientov na úrovni takmer 10 miliárd CZK (400 miliónov eur) a dlhodobo rastúci záujem o fyzické zlato nie sú výsledkom príbehu, ale výsledkom systematického prístupu, trpezlivosti a dôvery v jeho strategickú úlohu v portfóliu.
