V naslednjih nekaj odstavkih si bomo ogledali, zakaj cena zlata dejansko raste z inflacijo in kakšni dejavniki so prisotni.

Za začetek je pomembno razumeti, zakaj ljudje na splošno vidijo zlato kot privlačno naložbo. Odgovor je preprost. Zlato je redka kovina. Danes vemo, približno koliko zlata je na svetu, koliko ga je bilo izkopanega in kakšna je oskrba. Zaradi težkega dostopa do te kovine jo je človeštvo vedno obravnavalo z občudovanjem, zato se je uveljavilo kot univerzalna tradicionalna valuta. Povedano drugače: ko nečesa primanjkuje, si ljudje navadno tega najbolj želijo imeti.

Malenkost globlji odgovor se skriva v vprašanju njenega pridobivanja. Za pridobivanje zlata morajo rudarske družbe imeti na voljo številne resurse, cena katerih se zaradi njihove omejene količine vedno dviguje. En gram, kilogram ali tona zlata v sebi skriva velike količine elektrike, plina, človeške energije ali goriva.

 

Številke povedo vse

Glede na spletno stran gold.org je bilo v letu 2020 pridobljenih 3.500 ton zlata in 1.300 ton je bilo pridobljenih iz recikliranja. Dellove raziskave pravijo, da se za vsak kilogram zlata proizvede 20 ton CO₂, porabi pa se pribl. 48 MWh energije. Te številke ne vključujejo podatkov iz druge obdelave zlata (proizvodnja paličic, kovancev itd.). Galaxy Digital Mining meni, da je letna poraba energije v panogi zlata okrog 240 TWh.

V delu, ki ga je objavila univerza DePaul University, in na podlagi njihovega zaključka je razvidno, da je količina nastalega CO₂ okrog 35 ton na kilogram zlata, tj. podatki iz panoge nakita, ki predstavlja okrog polovico panoge zlata. Ko se reciklira kilogram zlata, se ustvari 37 ton CO₂ in porabi 31,3 MWh energije. Na podlagi študije je bilo v letu 2020 porabljenih 260 TWh energije (260.000.000 MWh) pri obdelavi zlata. Za primerjavo, povprečno češko gospodinjstvo porabi pribl. 2–3 MWh elektrike na leto.

 

Cene energije rastejo

Iz zgornjih številk je jasno, da se pri tej plemeniti kovini porabijo ogromne količine energije. Cene energije so v tem času zelo vroča tema. V zadnjem letu bil je energetski trg podoben posodi pod tlakom. Le vprašanje časa je bilo, kdaj bo eksplodirala. Na Češkem je npr. ta eksplozija pomenila razpad skupine Bohemia Energy, kar je privedlo do novih predujmov na energetske storitve v astronomskih zneskih, ki so bili dolgovani nekdanjim strankam te družbe.

Da bi pokazali, kako se je energetski trg spremenil v zadnjem letu, bomo uporabili podatke s portala kurzy.cz. Na podlagi predstavljenih podatkov na tem portalu je cena 1 MWh elektrike okoli 135 USD, cena 1 MWh zemeljskega plina pa okoli 20 USD. V primerjavi z letom 2020 se je cena zemeljskega plina dvignila za 93 %, cena elektrike pa za 175 %. S preprostim izračunom je enostavno predvideti, da se bodo zaradi dviga cene energije spremenile tudi cene fizičnega zlata. Pri rudarjenju se uporabljata tako zemeljski plin kot tudi elektrika vvrazmerju pribl. 50:50. Prednost plina je njena nizka cena, medtem ko je elektrika čistejša in enostavnejša za upravljanje. Če torej izračunamo stroške energije na kilogram zlata, so stroški porabljene energije v letu 2020 znašali 1.413 USD, v letu 2021 pa že dosegajo ceno 3.696 USD. Razlika je 2.283 USD na kilogram. Z drugimi besedami bi že samo zaradi posledic dviga cen energije moral en kilogram biti dražji za skoraj 2.300 USD.

Elektrika in zemeljski plin pa nista edina dejavnika, ki vplivata na ceno zlata. Ceno dvigujejo tudi cene goriva, ki se uporablja pri prevozu zlata iz rudnikov in s težko dostopnih lokacij, kot tudi pri prevozu zlatih paličic, nakita in kovancev k strankam. V zadnjem letu se je cena dizla in bencina dvignila za pribl. 32 %. Zaradi visokega ustvarjanja CO₂ je cena zlata odvisna tudi od cene omejevanja emisij. Jasno je, da večina rudnikov in rafinerij teh stroškov še ni upoštevala pri končni ceni, vendar pa je le vprašanje časa, kdaj bodo to storili, ker takšni dvigi cen na dolgi rok niso vzdržni, še posebej v obdobju povečanega povpraševanja po fizičnem zlatu.

 

Obeti za prihodnost

Podatki jasno kažejo, da ima zlato pred sabo zelo strmo rast. Znižanje cen energije ali goriva zelo verjetno ne pride v poštev, zaradi česar lahko pričakujemo dvig cene zlata. To predvidevanje temelji na preprostem pragmatičnem izračunu strmega dviga stroškov energije za rudarje in obdelovalce. Vendar pa je treba upoštevati tudi nenehno omenjene gospodarske in politične vidike, ki se začne z inflacijo in konča z gospodarsko nestabilnostjo zaradi covidne krize, ki že sama po sebi dviguje ceno zlata. Na podlagi analize Skupine MKS PAMP bi cena zlata morala naslednje leto morala doseči 2.200 USD na unčo.

Zaradi vse višjih cen energije in goriva ter drugih stroškov v kombinaciji z rastočo inflacijo je to ena od zadnjih priložnosti za nakup zlata po tako ugodni ceni. Cena zlata verjetno nikoli ne bo več tako nizka. Splača se pogovoriti s svojim finančnim svetovalcem o naložbi v zlato, tako da si tudi vi ustvarite varen pristan. Poizvedite, kako lahko preživite prihajajočo krizo v miru in varnosti.