“Zgodovinsko gledano so obdobja, ko so pričakovanja glede zlata in zlatih sredstev zelo negativna, navadno priložnosti za nakup,” je povedal Evy Hambro, vodja tematskih in sektorskih naložb pri družbi BlackRock. Zato je ovrgel prepričanje, da bo zlato naslednje leto padlo. Čeprav ima relativno nenaklonjenost, obstaja verjetnost, da bo vrednost rasla.

Leta 2021 je denar odtekal iz skladov, ki so trgovali z zlatom in kjer je kritje predstavljalo fizično zlato. SPDR Gold Shares, ki je največji sklad ETF za zlato, je letos zabeležil več kot 10 milijard USD odlivov, kar je največ po letu 2013, ta količina pa je enakovredna pribl. 193 tonam zlata. Hambro meni, da bi morebiten padec cene lahko spodbudil ljudi, da bodo vlagali v te sklade.

Prav tako se lahko odrazijo pričakovanja glede nadaljnje rasti inflacije. Zvezna komisija za odprti trg je proučila svoje povprečne napovedi za inflacijo v letu 2022 na 2,6 % z 2,2 %, FED pa je prav tako ustvarila načrt za dvig obrestnih mer v naslednjih nekaj letih, z začetkom treh rasti v letu 2022.

“To so realne obrestne mere, ki so najpomembnejši dejavnik za zlato, in te poganjajo obrestne mere ter pričakovanja glede inflacije,” je povedal Hambro. Povedal je, da bi ljudje morali vlagati v zlato zaradi diverzifikacije. Delniški trgi so trenutno na svoji zgodovinski najvišji vrednosti, pri takšnem ozkem delniškem trgu pa obstaja povečano tveganje za dodaten gospodarski padec zaradi pandemije.

Rhona O‘Connell, vodilni analitik pri družbi StoneX, meni, da zlato predstavlja zaupanje vlagateljev v današnjo družbo, v teh dneh pa je zelo volatilno. V svojih napovedih meni, da bi se zlato naslednje leto lahko vrnilo na pot rasti zaradi negativnih obrestnih mer v številnih državah. Če se te dvignejo, bi se želja po vlaganju nekoliko umirila. Edino tveganje bi lahko bila ciklična sprememba, ki smo ji bili priča leta 2013, ko so skladi ETF odvrgli skoraj 900 ton zlata. To bi iztirilo trg, vendar pa presežna likvidnost v sistemu kaže, da je to malo verjetno. Realne obrestne mere bodo zato ostale negativne tudi, če bi se inflacija izkazala za prehodno.

Če se val močnega dolarja resnično bliža koncu, meni, da bo zlato verjetno doseglo vrednost približno 1.900 USD na unčo v naslednjem letu. Podobno rast lahko zabeleži tudi srebro. Vendar pa O‘Connell opozarja na višjo volatilnost, zato takšne podvige v glavnem priporoča potrpežljivim vlagateljem.