Morris je izračunal ceno zlata do leta 2030. Cena unče se lahko povzpne do 7.000 USD
19. 06. 2020Vlagatelji po svetu so presenečeni. Zlato je postalo vodilno med naložbami. Prehitelo je delnice na razvitih trgih in trgih v razvoju. Odlična novica je, da če ste vložili 100 USD v rumeno kovino na začetku 21. stoletja, imate zdaj skoraj šestkrat toliko. V naslednjih desetih letih pa boste zaslužili še veliko več. Ekonomist Charlie Morris napoveduje, da bo do leta 2030 unča zlata stala več kot 7.000 USD.
Ko se ozremo nazaj proti 2.000, vidimo, kaj je glavna gonilna sila cene plemenite kovine. To so padajoče realne obrestne mere, ki so posledica tega, da so Združene države zmanjšale svoje donose na obveznice za pričakovano stopnjo inflacije. Pred kratkim so postale celo negativne. Zato ne preseneča, da je zlato postalo zelo priljubljeno. Nekoliko bolj presenetljiv pa je razlog, zakaj se je prodajalo tako poceni...
Zlato kot napovednik inflacije
»Od začetka tisočletja je cena zlata nižja od njegove realne vrednosti, ki jo določajo stopnja inflacije in obrestne mere. Zlato je preseglo realno vrednost leta 2008, doseglo navidezni vrh leta 2011, od takrat pa je njegova vrednost nekaj let padala. Zdaj se lahko vrne,« je pripomnil Morris o razvoju cene zlata.
Po njegovih besedah je zlato varna naložba, zlasti v kriznih časih, ko realni donosi padajo in inflacija narašča. Vendar se lahko kovina zelo hitro prilagodi tudi nasprotnemu pojavu – deflaciji, kar je znak visokokakovostnega sredstva. »Zlato ima neverjetno sposobnost predvidevanja inflacije, preden se zgodi, in ko ta pade, se zlato umakne in naredi prostor za rast drugih naložb.
To je bilo predvideno tudi med letoma 2000 in 2005, ko je cena zlata rasla enako kot med letoma 2008 in 2011. Na začetku leta 2018 se je cena zlata spet predramila, kar nas pripelje v letošnje in naslednje leto, ko naj bi po napovedih Morrisa prišel še en velik inflacijski val.
»Zlato že kompenzira obstoječo stopnjo inflacije. Odziva se na realne obrestne mere, ki prikazujejo vrednost denarja.«
Zakaj bo cena zlata do leta 2030 toliko narasla?
Upoštevati je treba tri glavne dejavnike, ki vplivajo na ceno zlate kovine. Prva je stopnja inflacije (ki jo je sicer težko natančno napovedati), drugi dejavnik so realne obrestne mere, tretji pa je cena zlata glede na realno vrednost.
»Inflacijo je težko natančno napovedati. Zato ne bom pretiraval,« je napisal Morris v svoji napovedi. »Če je v zadnjem desetletju inflacija znašala povprečno 4 % na leto, bo od leta 2018 do leta 2030 dosegla 48 %.«
Če stopnja inflacije znaša okoli 4 % in ameriška centralna banka ohrani obrestne mere na sedanji stopnji, bo realna vrednost zlata do leta 2030 dosegla 4.124 USD.
Na koncu je treba upoštevati še ceno zlata na borzi glede na realno vrednost. Leta 2011 je bila cena zlata 50 % višja od njegove realne vrednosti. »Glede na globino krize lahko rečemo, da bo cena zlata podobna.« Morris predvideva, da se bo to razmerje povečalo za 21 % glede na zdajšnjo vrednost.
Zgoraj omenjene dejavnike je treba obravnavati racionalno, če želimo predvideti trend cene zlata. Glede na Morrisove predpostavke naj bi cena zlate kovine do leta 2030 dosegla 7.370 USD za unčo.
Charlie Morris je analitik in ekonomist pri naložbenem skladu Atlantic House Investment Fund. Pred tem je bil zaposlen v finančni skupini Newscape in pri naložbenem skladu HSBC Investment Fund. Vedno je bil zadolžen za upravljanje diverzificiranih portfeljev.
