Padec SVB odraža trenutno stanje bančnega sistema. Banke, ki so propadle v zadnjih nekaj dneh, so hranile ameriške dolgove kot varščino, a njihova vrednost se je zmanjšala zaradi visokih obrestnih mer, ki jih je ameriška centralna banka (FED) uvedla v sklopu protiinflacijskih ukrepov. Obrestne mere so prešle z 0,00 % in 0,25 % na 4,75 % in 5,00 %. Tržna vrednost sredstev v lasti ameriških bank je danes slabša za približno dva bilijona ameriških dolarjev v primerjavi z njihovo knjigovodsko vrednostjo. Okrog 10 % ameriških bank imajo celo višje neprijavljene izgube kot SVB. Stranke z depoziti nad 250.000 USD so še posebej občutljive pri tej situaciji, saj depoziti nad to vrednostjo niso zavarovani. Če se samo polovica nezavarovanih deponentov odloči za dvig svojih depozitov iz tveganih bank, se bo skoraj 190 bank soočilo s težavo. Ta situacija je prav tako nevarna za zavarovane stranke in njihove depozite v vrednosti 300 milijard USD.

SVB, ki je bila specializirana za sektor zagonska (start‑up) podjetja, je prav tako bila prizadeta zaradi obrestnih mer. Banka je denar svojih strank vložila v vladne obveznice. Ko so družbe želele dvigniti svoj denar, je banka morala prodati obveznice, ki jih je imela v lasti, le‑te pa so v vmesnem času izgubile nekaj vrednosti. Zaradi prodaje po nižji ceni je banka utrpela visoke izgube.

Credit Suisse je veliko večja banka od banke Silicon Valley Bank (SVB), njeno prisilno reševanje pa ni bilo nobeno presenečenje glede na njene predhodne težave. A izvedba je bila presenečenje. V sklopu reševalnega načrta so švicarske oblasti zmanjšale vrednost svojih obveznic na nič. Delničarji so lahko obdržali 3 milijarde USD, kar je seveda marsikoga vznemirilo. Za razliko od delničarjev so lastniki obveznic izgubili vse svoje naložbe.

Trge v tem trenutku mirijo z obljubami in zagotovili z vseh strani. Na drugi strani pa so vidne osnovne težave bank. V svojih portfeljih imajo velike količine dolgoročnih vladnih obveznic, ki izgubljajo vrednost, zato banke za svoje stranke ne morejo ustvarjati denarja. Z dvigom obrestnih mer se je zaključilo obdobje "poceni" denarja. Thorsten Beck je povedal, da lahko "v plimovanju vidimo, kdo je plaval gol".

 

Ali je na obzorju še ena kriza?

V povezavi z zgoraj opisanimi dogodki se omenjata leti 2007 in 2008, ko je padec banke Lehman Brothers sprožil še eno krizo, ki je trajala več let. Vendar pa Thorsten Beck, direktor šole bančništva in financ Florence School of Banking and Finance, meni, da svetovnega kolapsa bančnega sistema ni na obzorju. Mnenja strokovnjakov znova niso jasna, v prihodnosti pa nas lahko čakajo neprijetni scenariji.

Robert Kiyosaki, avtor prodajne uspešnice Bogati očka, revni očka, meni, da lahko današnja bančna kriza v ZDA in Evropi privede do razvoja globalne inflacije. Meni, da se bodo ZDA odzvale na težavo s tiskanjem več denarja. To je lahko ozadje garancije vseh depozitov v bankrotirani SVB. Čeprav Thorsten Beck in Joe Biden zagotavljata, da stečajev bank ne bodo pokrivali davkoplačevalci, pa Kiyosaki meni, da je inflacija opozorilo pred pretečim globalnim sesutjem. Meni, da os naložbe v plemenite kovine ali kriptovalute izhod iz tega, kar lahko številne investitorje obvaruje pred sesutjem "umetnega denarja".

Ravno zaradi tega so se cene zlata in srebra zvišale na začetku tedna. Bart Melek, vodja strategije blagovnih borz pri družbi TD Securities, meni, da plemenita kovina opravlja svoje delo. Alexander Zumpfe, posrednik plemenitih kovin, meni, da bo nadaljnje povišanje cene zlata kratkoročno močno odvisno od učinkovitosti nadaljnjih ukrepov FED‑a. "Če polomija banke Silicon Valley Bank (SVB) šteje za osamljen incident, lahko zlato izgubi vrednost, ki jo je pridobilo v zadnjem času. A če bo kriza privedla do trajnega preobrata pri politiki FED‑a, se povpraševanje po zlatu lahko nadaljuje," je povedal Zumpfe.

Težko je predvideti, kako se bo situacija razvijala in kako učinkoviti bodo ukrepi posameznih držav pri soočenju s trenutno bančno krizo. Ta zadeva se vsak dan spreminja. "Na splošno je bančni sistem veliko močnejši kot leta 2008, pristojni organi pa so veliko bolj pripravljeni na pravočasno soočenje s težavami," je povedal Beck. Zelo verjetno je, da bodo vlade v sodelovanju z nacionalnimi regulatorji ublažile trenutno krizo. Ne nazadnje imajo na voljo veliko orodij – od obljub in garancij do sodobnih komunikacijskih orodij.

Vendar pa še nismo odpravili vzrokov sedanje krize. Izguba vrednosti sredstev zaradi večjih obrestnih mer še ni izginila, preprosto jo pometamo pod preprogo. Sanacija izgub zaradi 'ustvarjanja' več denarja bo poganjala inflacijo in začaran krog vzrokov in učinkov se bo nadaljeval. Zato je zlato pomembno orodje za diverzifikacijo portfelja oz. za varovanje vaših prihrankov. V teh nestabilnih časih so prednosti postopnega nakupovanja zlata in pomembnost oblikovanja dobre strategije še toliko bolj očitne.