La faillite de SVB illustre la situation actuelle du système bancaire. Les banques qui ont déclaré la faillite ces derniers jours détenaient les obligations d’Etat américaines comme garantie. Mais leur valeur a baissé à cause de l’augmentation extrêmement importante des taux d’intérêt approuvées par la banque centrale américaine FED dans le cadre des mesures contre l’inflation. Les taux d’intérêt sont passés de 0 – 0,25 % à 4,75 – 5,00 %. La valeur du marché des actifs détenus par les banques américaines est actuellement inférieure d’environ 2 billions d’USD par rapport à leur valeur comptable. Un dixième des banques aux Etats-Unis a des pertes non déclarées encore plus importantes que SVB. Les clients avec les dépôts supérieurs à 250 000 USD sont les plus sensibles à cette situation. Au-dessus de cette limite, les dépôts ne sont plus assurés. Si ce n’est que la moitié des dépositeurs non assurés qui décident de retirer leurs dépôts, presque 190 banques affronteront les difficultés. Cette situation menace évidemment aussi les clients assurés et les dépôts de 300 milliards d’USD.

L’augmentation des taux d’intérêt a touché aussi SVB, spécialisée dans le secteur des startups. La banque a déposé l’argent de ses clients dans les obligations d’État. Au moment, quand les sociétés voulaient retirer leur argent, la banque était tenue de vendre les obligations qui ont perdu une partie de leur valeur. A cause du prix plus bas, une perte importante a été enregistrée.

Crédit Suisse est en comparaison avec Silicon Valley Bank (SVB) un géant beaucoup plus grand et vu ses problèmes précédents, son sauvetage forcé n’était pas tout à fait surprenant. Mais sa réalisation était déjà surprenant. Dans le cadre du plan de sauvetage, les autorités suisses ont diminué la valeur de leurs obligations à zéro. Mais les actionnaires pouvaient garder 3 milliards d’USD ce qui a provoqué la panique. A la différence des actionnaires, les détenteurs des obligations ont perdu tous leurs investissements.

Aujourd’hui, les marchés sont calmés par les promesses et les garanties de tous côtés. Mais d’autre part, on voit des problèmes fondamentaux que les banques ont. Elles détiennent une grande quantité d’obligations d’Etat à long terme qui perdent leur valeur et les banques ne sont pas donc capables de générer le capital pour leurs clients. L’augmentation des taux d’intérêt a terminé la "période d’argent bon marché" et comme Thorsten Beck a dit : "Avec la marée reculant, nous verrons qui a nagé nu“.

 

Une autre crise nous attend ?

En liaison avec les événements décrits, on mentionne les années 2007 et 2008 quand la faillite de la banque Lehman Brothers a lancé la crise durant plusieurs années. Selon Thorsten Beck, directeur de Florence School of Banking and Finance, l’effondrement du système bancaire mondial ne devrait pas arriver. 1 Comme toujours, les avis des experts ne sont pas clairs et l’avenir pourrait cacher aussi des scénarios désagréables.

Selon Robert Kiyosaki, auteur du bestseller Père riche, père pauvre, la crise bancaire actuelle aux Etats-Unis et en Europe peut contribuer au développement de l’inflation mondiale. Selon lui, les États-Unis voudront résoudre le problème en imprimant plus d’argent. On peut le pressentir derrière la garantie de tous les dépôts dans SVB qui a déclaré la faillite. Thorsten Beck et Joe Biden assurent que les faillites des banques ne toucheront pas de porte-monnaie des contribuables mais selon Kiyosaki, le problème d’inflation signale le futur krach mondial. Comme issue, il voit l’investissement dans les métaux précieux, le cas échéant, dans les cryptomonnaies qui pourrait sauver les investisseurs du krach de "faux argent".

C’est aussi pour cette raison, que les prix de l’or et de l’argent ont augmenté au début de la semaine. Selon Bart Melek, chef de la stratégie des marchés de produits TD Securities, le métal précieux remplit aujourd’hui bien son rôle. A court terme, la future évolution du prix de l’or dépend selon Alexander Zumpfe, commerçant de métaux précieux, notamment du fait quelle sera l’efficacité des futures mesures prises par FED. "Si la faillite de Silicon Valley Bank (SVB) est considérée comme un incident isolé, l’or peut perdre une partie de ses bénéfices récents. Mas si la crise aboutit au renversement permanent de la politique de FED, la demande d’or peut continuer“ a dit Zumpfe.

Il est difficile de prévoir quelle sera l’évolution de la situation et quelle sera l’efficacité des mesures prises par différents pays dans le contexte de la crise bancaire. Le sujet est très vif et change tous les jours. "En général, le système bancaire est considérablement plus fort qu’en 2008 et les autorités sont prêtes mieux à résoudre les problèmes en temps utile“ a dit Beck. Donc, les gouvernements avec les régulateurs nationaux résisteront probablement à la crise actuelle. Par ailleurs, ils disposent d’une quantité suffisante de moyens, des promesses et des garanties aux outils de communication moderne. 

Mais nous n’avons pas solutionné les problèmes de la crise actuelle. La perte de la valeur des actifs, causée par l’augmentation des taux d’intérêt n’a pas disparu, on le balaie juste sous le tapis. L’assainissement des pertes subies sous forme de "création" de l’argent supplémentaire peut alimenter l’inflation et le cercle vicieux des causes et des effets peut continuer à tourner. L’or reste donc un outil important pour diversifier le portefeuille ou pour garder et sécuriser vos économies. Cette époque agitée démontre les avantages de l’achat progressif de l’or et l’importance de la configuration d’une bonne stratégie.