Si 2025 a démarré fort pour l’or, l’année est loin d’être terminée. Il est donc intéressant de consulter les prévisions des meilleurs analystes pour voir si nous avons devant nous une nouvelle année en or.

 

Rohit Savant (CPM Group LLS)

Selon l’analyste Rohit Savant, l’incertitude demeurera le maître-mot de cette année. Plusieurs risques politiques et économiques contribuent à la hausse du prix de l’or et il s’attend à ce que ces risques augmentent plutôt que diminuent. Dans ce contexte, l’or devrait donc rester un actif intéressant pour la diversification du portefeuille.

Les banques centrales pourraient également jouer un rôle clé, Savant prévoyant qu’elles continueront d’acheter d’importantes quantités d’or. De ce fait, il estime que le prix de l’or devrait tourner autour de 3 150 $ l’once troy.

 

Chantelle Schieven (Capitalight Research)

Les mêmes facteurs qui ont tiré le prix de l’or vers le haut en 2024 continueront d’être à l’œuvre cette année, selon Chantelle Schieven de Capitalight Research. Et quels sont les facteurs les plus critiques ? La demande de la part des banques centrales et l’incertitude géopolitique. « Le prix de l’or pourrait littéralement grimper en flèche à tout moment dans le sillage de différentes crises au cours des années à venir », explique Schieven. Elle met également en garde sur les conséquences possibles de l’instabilité économique et financière croissante : les marchés pourraient être amenés à questionner la capacité des gouvernements à supporter des niveaux d’endettement élevés, et, d’autant plus, à gérer de nouvelles crises telles qu’une pandémie ou un conflit militaire.

Elle souligne que l’endettement n’affaiblit pas seulement le dollar américain, mais ébranle également les autres devises. De ce fait, les investisseurs vont se ruer sur une valeur-refuge. À ses yeux, le prix de l’or pourrait grimper jusqu’à 3 290 $ l’once troy cette année.

 

Bernard Dahdah (Natixis)

Les droits de douane inflationnistes de Trump sont susceptibles d’entraîner une approche plus mesurée de réduction des taux d’intérêt. Selon Bernard Dahdah, les prix de l’or continueront à augmenter, quoique sans doute à un rythme plus lent que l’année passée. Il s’attend également à ce que les pays qui ne sont pas en bons termes avec le bloc occidental accélèrent leur mouvement de retrait par rapport au dollar, une tendance largement alimentée par la crainte du gel des actifs russes suite à l’invasion de l’Ukraine.

Dahdah identifie trois moteurs principaux de la hausse du prix de l’or : les taux de la Réserve Fédérale, la demande de la part des banques centrales et la demande des investisseurs occidentaux. Il prévoit que le prix de l’or pourrait atteindre 3 200 $ l’once troy.

 

Nicky Shiels (MKS PAMP SA)

Pour l’analyste Nicky Shiels, la trajectoire de l’or ne sera pas aussi linéaire que l’année passée. Le pic de l’incertitude politique a été atteint avec la victoire de Trump, qui renforce le focus des États-Unis sur la dérégulation, les réductions d’impôts et les droits de douane. Elle met également en avant un facteur clé : la tendance globale à se détourner du dollar américain. La direction que prendra l’or dépendra largement de la position future de la Réserve Fédérale : sera-t-elle en avance ou en retard par rapport à ce qu’elle appelle la « Courbe de Trumpflation », à savoir une situation où les taux d’intérêt diminuent et entraînent une baisse du dollar.

D’une manière générale, Shiels anticipe que le contexte politique confus et imprévisible ainsi qu’un niveau insoutenable d’endettement global créeront un environnement solide pour l’or. Dans ce type de situation, l’or demeure un facteur clé de diversification du portefeuille et une valeur-refuge pour les investisseurs. Elle prédit que l’or tournera autour de 3 200 $ l’once troy cette année.

 

Convergence des analystes

Chaque année, LBMA publie une synthèse des prévisions d’analystes de premier plan. Cette année, la très large majorité d’entre eux s’accordent sur le maintien probable du prix de l’or au-dessus de 3 000 $ l’once. Ils mettent toutefois en garde sur le fait que son augmentation peut ne pas être aussi lisse ou linéaire qu’en 2024.

Qu’est-ce que cela signifie pour vous ?

Si les fluctuations du marché vous inquiètent, ou si vous n’avez tout simplement pas le temps de les analyser, vous pouvez considérer les avantages d’un investissement incrémentiel et de la méthode du coût moyen. En investissant chaque mois le même montant dans l’or, vous pouvez lisser la volatilité du marché et bénéficier ainsi, sur le long terme, du meilleur prix moyen possible.