Centrální banky nakupují zlato rekordním tempem. Co to znamená pro cenu zlata?

Ještě donedávna by působilo téměř neuvěřitelně, že centrální banky budou nakupovat zlato v takových objemech, jaké vidíme dnes. Realita však ukazuje přesný opak a tento trend se stává jedním z nejdůležitějších signálů na globálním trhu se zlatem.

Podle analytiků z Goldman Sachs se původní očekávání výrazně změnila. Zatímco ještě nedávno byly očekávané nákupy na úrovni přibližně 29 tun zlata měsíčně, aktuální čísla ukazují realitu poblíž 50 tun měsíčně. Výhled do roku 2026 dokonce počítá s tím, že centrální banky mohou nakupovat až 60 tun zlata měsíčně. To znamená, že poptávka ze strany států je téměř dvojnásobně vyšší, než se původně předpokládalo, a to i v období, kdy se cena zlata nacházela na historických maximech.

Jak říká náš obchodní ředitel Mgr. Ing. Filip Horáček, Ph.D.: „Všechna v minulosti často 'absolutně nepředstavitelná' čísla se naplnila.“

Tento trend potvrzují i ​​data World Gold Council, podle kterých dosáhly čisté nákupy centrálních bank v prvním kvartálu 2026 až 244 tun zlata, což představuje mezičtvrtletní růst o 17 %. Jde o pokračování dlouhodobého trendu, který ukazuje, že zlato se opět stává klíčovou součástí rezervních strategií států.

 

Objem nákupů zlata centrálními bankami

 

Proč centrální banky nakupují zlato

Zásadní je pochopit, že tyto nákupy nejsou spekulativní. Centrální banky nekupují zlato s cílem profitovat z krátkodobých pohybů ceny. Jedná se o strategické rozhodnutí, jehož cílem je ochrana rezerv v nejistém globálním prostředí.

Důvodem jsou zejména rostoucí geopolitická napětí, obchodní konflikty mezi velmocemi, vysoká inflace, rostoucí zadlužení států a postupná diverzifikace rezerv mimo americký dolar. V tomto kontextu se zlato vrací do své tradiční role – stabilního a důvěryhodného rezervního aktiva.

 

Zlaté rezervy centrálních bank

 

Jak poptávka centrálních bank ovlivňuje cenu zlata

Dlouhodobé a stabilní nákupy ze strany centrálních bank vytvářejí silný cenový základ pro celý trh. Když největší institucionální hráči světa nepřetržitě zvyšují své zásoby, přirozeně tím podporují poptávku a stabilizují cenu.

 

Nejaktivnější kupci zlata

 

I proto se cena zlata navzdory výraznému růstu v posledním období stále drží na vysokých úrovních a neprochází hlubšími korekcemi. Trh má totiž pod sebou silného a konzistentního kupujícího.

 

Výhled ceny zlata podle analytiků

Pozitivní pohled na zlato potvrzuje i Goldman Sachs, která očekává, že cena zlata by se mohla do konce roku 2026 posunout až na úroveň přibližně 5 400 USD za unci. Tento výhled naznačuje, že institucionální kapitál stále vidí prostor pro další růst.

 

Zlato jako bezpečný přístav v nejistém světě

Zlato dnes nepodporuje jen krátkodobá tržní nálada, ale především dlouhodobé globální faktory. Patří mezi ně geopolitická nejistota, snaha zemí o větší finanční nezávislost, jakož i rostoucí potřeba chránit hodnotu majetku v době inflace a zadlužení.

A tak se nepředstavitelná čísla v ekonomice často stávají realitou. Zlato si dlouhodobě drží pozici bezpečného přístavu pro investory, kteří myslí na ochranu svého majetku i v nejistých časech.

Současný vývoj ukazuje, že zlato už není jen komoditou, ale strategickým aktivem, které si systematicky budují i ​​centrální banky. V prostředí rostoucí nejistoty se jeho význam v globálním finančním systému dále posiluje a poptávka ze strany států naznačuje, že tento trend může pokračovat i v následujících letech.

Z pohledu individuálních investorů tak může být zajímavé sledovat tento dlouhodobý trend a zvážit, jakým způsobem lze zlato zařadit do jejich vlastní investiční strategie.

Více informací o možnostech investování do zlata naleznete zde.