Celní války u konce?
29. 07. 2025Ing. Petr Kohoutek, MBA, hlavní analytik a Key Account Manager IBIS InGold
Zdá se, že došlo k dohodě na clech mezi EU a USA. V základních obrysech skoro jistě. Zda jsou úplně jasné detaily ohledně cel třeba na farmaceutické výrobky, to se ještě ukáže. Každopádně cla na dovoz z EU do USA se zdvihnou, což není dobrá zpráva. Ta dobrá zpráva je, že dohoda ukončuje nejistotu evropských firem a dává jim rámec, ve kterém mohou nově plánovat.
A jaké dopady pro trhy ukazují naše scénáře?
V tom nejpravděpodobnějším scénáři (kde mj. neuvažujeme další „černé ani bílé labutě“) dojde k povzbuzení akciových trhů zejména na západní straně Atlantiku a mírnému posilování dolaru. FED bude nadále opatrný, bude vyčkávat na tvrdá data ohledně inflace a trhu práce, ale do konce roku se můžeme dočkat jednoho, možná dvou snížení úrokových sazeb.
Zlato si tak může na nějakou dobu vybrat oddechový čas či dokonce ukázat mírnou korekci poskytující příležitost k nákupu. Sledovat ale musíme samostatně cenu v dolarech a korunách. Zatímco v posledních měsících jsme viděli prudký růst dolarové ceny, ale oslabující dolar brzdil růst ceny korunové, bude nyní rostoucí dolar korunovou cenu podporovat.
Zlato od počátku roku v korunách vyrostlo o cca 10 %. Očekáváme, že si tento zisk do konce roku nejen podrží, ale má potenciál ho dále navýšit a atakovat historická korunová maxima.
Vývoj ceny zlata v roce 2025
